ما هي الخيارات اليونانية؟

غالبًا ما يستخدم المتداولون الخيارات «اليونانية» لقياس حساسية سعر الخيار لمعايير التحديد الأساسية، مثل التقلب أو سعر الأصل الأساسي. باستخدام هذه المعلومات، يمكنك اتخاذ قرارات أكثر استنارة بشأن الخيارات التي يجب تداولها ومتى يتم تداولها.

تعد دلتا وجاما وفيجا وثيتا ورو الخيار الرئيسي لليونانيين. وسيتم توضيحها فيما يلي:

• دلتا 

تقيس دلتا معدل التغير بين سعر الخيار والتغير بمقدار دولار واحد في سعر الأصل الأساسي. يتم الحساب عادةً كرقم عشري من -1 إلى 1. بالنسبة لخيارات الشراء، يتراوح نطاق دلتا في النطاق ما بين 0 إلى 1. بينما تراوح نطاق دلتا خيارات للبيع في النطاق ما بين -1 إلى 0. على سبيل المثال، لنفترض أن المستثمر يشتري خيار الشراء بدلتا 0.50، وعند ارتفاع السهم الأساسي بمقدار 1 دولار، فإن سعر الخيار سيرتفع نظريًا بمقدار 50 سنتًا.

• جاما

يقيس جاما للخيار معدل التغيير في دلتا بالنسبة للتغيرات في سعر الأصل الأساسي بمرور الوقت. إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي بمقدار 1 دولار، فسوف تتغير دلتا الخيار بمقدار جاما. تعد جاما مفيدة لتحديد استقرار الدلتا، والتي يمكن استخدامها لتحديد احتمالية وصول الخيار إلى سعر التنفيذ عند انتهاء الصلاحية. ويكون نطاق جاما ما بين 0 و1. 

• ثيتا

يقيس ثيتا حساسية سعر الخيار بالنسبة حتى وقت استحقاق الخيار. عندما ينخفض وقت استحقاق الخيار بيوم واحد، سيتغير سعر الخيار بمقدار ثيتا. على سبيل المثال، عند تداول سهم آبل بسعر 150 دولارًا، بسعر خيار الشراء نوفمبر 150 بـ9 دولارات وثيتا -0.08. هذا يعني أنه إذا مر يوم وظلت جميع العوامل الأخرى على حالها، فمن المفترض أن ينخفض سعر خيار الشراء 150 نوفمبر إلى 8.92 دولارًا.

• فيجا

يقيس فيجا حساسية سعر الخيار بالنسبة لتقلبات الأصل الأساسي. إذا زاد تقلب الأصول الأساسية بنسبة 1%، فسوف يتغير سعر الخيار بمقدار الفيجا. إذا كان دلتا يقيس التغيرات الفعلية في الأسعار، ففيجا تركز على التغيرات في التوقعات للتقلبات المستقبلية، والتي تخبرنا تقريبًا عن مدى زيادة سعر الخيار أو انخفاضه نظرًا لزيادة أو نقصان مستوى التقلب الضمني.

• رو

يقيس رو حساسية محفظة الخيارات أو الخيارات بالنسبة لأسعار الفائدة. على سبيل المثال، إذا كان رو لخيار أو مجموعة من الخيارات هو 1، فعند كل زيادة بمقدار نقطة مئوية واحدة في أسعار الفائدة، تزداد قيمة الخيار (أو المحفظة) بنسبة 1%. يعتبر رو الأقل أهمية بين الخيارات اليونانية الأخرى لأن أسعار الخيارات عادة ما تكون أقل حساسية لتغيرات أسعار الفائدة من التغيرات في المعاملات الأخرى.