استراتيجيات تداول الخيارات
- خيار البيع المغطى
توقعات السوق: من محايد إلى صعودي على الأصل الأساسي
خيار البيع المغطى هي استراتيجية خيارات شائعة تقدم عائدًا محدودًا بمخاطر محدودة. لتنفيذ استراتيجية خيار البيع المغطى، يمكن للمستثمرين الذين يحتفظون بمراكز طويلة في أحد الأصول بيع خيارات الشراء على نفس الأصل لتحقيق الدخل. خيار البيع المغطى هو نوع من استراتيجية التحوط، حيث يتم استخدامها غالبًا من قبل المستثمرين الذين يريدون الاحتفاظ بالأصول الأساسية لفترة طويلة ولكنهم لا يتوقعون زيادة ملحوظة في الأسعار على المدى القريب. لذلك يحتفظ المستثمرين بالأصول لفترة طويلة ولديهم في نفس الوقت مراكز قصيرة عبر خيار تحقيق الدخل من علاوة الخيار.
- خيار الشراء المغطى
توقعات السوق: يميل المستثمرون إلى الاتجاه الصعودي بشكل عام، لكنهم قلقون بشأن الهبوط المؤقت الحاد في سعر الأصول الأساسية.
في استراتيجية خيار الشراء المغطى، يشتري المستثمر أحد الأصول (مثل الأسهم) ويقوم في نفس الوقت بشراء خيارات البيع لعدد مكافئ من الأسهم. من خلال امتلاك خيار البيع بالإضافة إلى الأسهم، يكون المستثمر محميًا من أي اتجاه هبوطي دون سعر التنفيذ، حيث يمكن للمستثمر ممارسة خيار البيع والبيع الأساسي. ببساطة، شراء خيار البيع الوقائي يشبه شراء التأمين ضد هبوط سعر الأسهم.
على سبيل المثال، لنفترض أن السهم يتداول بسعر 100 دولار وقمت بشراء الأسهم الأساسية بسعر 100 دولار. إذا كنت ترغب في الحماية من احتمال هبوط سعر السهم إلى أقل من 90 دولارًا، فيمكنك شراء خيار البيع بقيمة 90 دولارًا.
- الفارق الصعودي (سبريد الشراء)
توقعات السوق: تبحث عن سعر سهم ثابت أو مرتفع خلال فترة صلاحية الخيارات.
يتضمن إنشاء سبريد خيارات الشراء خيار الشراء على سهم أساسي معين، عند ببيع خيار شراء في نفس الوقت على نفس السهم الأساسي مع نفس شهر انتهاء الصلاحية بسعر تنفيذ أعلى. يكون الربح محدودًا إذا ارتفع سعر السهم فوق سعر تنفيذ بيع خيار الشراء، تكون الخسارة المحتملة محدودة إذا انخفض سعر السهم إلى ما دون سعر تنفيذ شراء خيار الشراء (التنفيذ السفلي). عادةً ما يستخدم المتداولين فرق السعر الصاعد إذا كانوا يعتقدون أن قيمة الأصول سترتفع بشكل معتدل.
- الفارق الهبوطي (سبريد الشراء)
توقعات السوق: تبحث عن انخفاض سعر السهم الأساسي خلال فترة صلاحية الخيارات.
يتكون سبريد خيارات الشراء الدب من بيع خيار شراء واحد بسعر تنفيذ أقل وشراء خيار شراء واحد بسعر تنفيذ أعلى. تتطلع الإستراتيجية إلى الاستفادة من انخفاض سعر الأصل الأساسي قبل انتهاء صلاحيته.يقتصر الربح المحتمل على صافي الأقساط المستلمة ناقص العمولات وتكون الخسارة المحتملة محدودة إذا ارتفع سعر السهم فوق سعر الإضراب للمكالمة الطويلة.
- شراء الخيارات المزدوجة
توقعات السوق: يبحث عن حركة حادة لسعر السهم في أي من الاتجاهين وخلال فترة صلاحية الخيارات.
شراء الخيارات المزدوجة هي استراتيجية شراء خيارات بمزيج من شراء عقد شراء وعقد بيع لهما نفس سعر التنفيذ وتاريخ انتهاء التداول. الغرض من شراء الخيارات المزدوجة هو الربح إما من ارتفاع السهم الأساسي فوق نقطة التعادل العليا أو انخفاضه إلى ما دون نقطة التعادل الأدنى. استراتيجية شراء الخيارات المزدوجة هي رهان على أن سعر الأصل الأساسي سيرتفع أو ينخفض بشكل ملحوظ. تتمثل مخاطر استراتيجية شراء الخيارات المزدوجة في أن السوق قد لا يتفاعل بقوة كافية مع الحدث أو الأخبار.
- الخناق الطويل
توقعات السوق: يبحث المستثمر عن تحركات الأسهم الأساسية خلال صلاحية الخيارات إما صعودًا أو هبوطًا.
تعتبر إستراتيجية الخناق الطويل إستراتيجية شراء خيار الشراء بسعر تنفيذ مرتفع وشراء خيار البيع بسعر تنفيذ منخفض، يحتوي كلا الخيارين على نفس السهم الأساسي ونفس تاريخ انتهاء الصلاحية، ولكن لهما أسعار تنفيذ مختلفة. يمكن الربح من استراتيجية الخنق الطويل بشكل غير محدود من التقلبات المرتفعة القادمة، لأن سعر السهم يمكن أن يرتفع إلى أجل غير مسمى. على الجانب السلبي، قد تكون الخسارة المحتملة كبيرة، لأن سعر السهم يمكن أن ينخفض إلى الصفر. الحد الأقصى للخسارة محدود، وتحدث الخسارة إذا ظل السهم الأساسي بين أسعار التنفيذ حتى انتهاء الصلاحية.
