كيفية حساب مبلغ الأموال المطلوبة لتنفيذ الخيار؟

إذا افترضنا أن مستخدمًا لديه مركز خيار AAPL في تاريخ 17 ديسمبر 2022، 150 خيار شراء ، ولا توجد أي مراكز أخرى أو نقود زائدة. في تاريخ انتهاء الصلاحية، كان السعر الأساسي لـ AAPL هو 200 دولار. إذا لم يكن للخيار قيمة زمنية، فإن قيمة عقد الخيار الحالي للمستخدم هي: (السعر الحالي - سعر الممارسة) * حجم العقد * عدد المراكز = (200-150) * 100 * 1 = 5000 دولار. قيمة قرض الملكية (ELV) للمستخدم= متطلبات الهامش الأولي (IM) = 5000 دولار، حيث تأتي كل قيمة ELV من خيار الاحتفاظ.

إن ممارسة هذا الخيار في النقد عند انتهاء صلاحيته يعني أن قيمة الخيار تذهب إلى الصفر، وبالتالي يتم فتح مركز السهم الأساسي بسعر التنفيذ.

كما في المثال أعلاه، تذهب قيمة الخيار 5000 دولار إلى الصفر، ويتم شراء 100 سهم من AAPL بسعر 150 دولارًا لكل سهم، لذلك: سعر شراء الأسهم الأساسية هو 150 دولارًا أمريكيًا * 100 = 15000 دولار أمريكي. نظرًا لأن سعر السوق لهذه الأسهم هي 200 دولار أمريكي * 100 = 20000 دولار أمريكي، لذا سيكون حساب ELV من 20000 - 15000 = 5000 دولار أمريكي، والذي يظل دون تغيير قبل وبعد التنفيذ. 

لقد تغيرت متطلبات IM من 5000 دولار أمريكي للخيار الواحد إلى متطلبات IM لـ 100 سهم من الأسهم الأساسية، وهي 20000 * 50٪ = 10000 (بافتراض أن متطلبات هامش السهم هي 50٪).

بسبب هذه الزيادة في متطلبات الهامش، يعتبر الحساب "غير كاف" في الأموال اللازمة للممارسة. لذلك، يحتاج المستخدم إلى تعويض الفرق هنا وهو 10000-5000 = 5000 دولار لضمان ممارسة الخيار الناجح.