التحديثات مع تفاصيل التخصيص والبنوك

بقلم هديل الصايغ ومها الدهان

دبي 30 مايو أيار (رويترز) - قدمت الحكومة السعودية اليوم الخميس أوراقا لبيع حصة جديدة في شركة النفط الحكومية العملاقة أرامكو 2222.SE ، والتي قد تجمع ما يصل إلى 13.1 مليار دولار، في صفقة تاريخية قد تساعد في تمويل خطة ولي العهد الأمير محمد بن سلمان. لتنويع الاقتصاد.

وفي الجزء الرئيسي من الصفقة، يمكن للسعودية جمع 12 مليار دولار من خلال طرح حوالي 1.545 مليار سهم في أرامكو، أي ما يعادل حوالي 0.64% من الشركة، إذا قامت بتسعير البيع عند الحد الأقصى لنطاق 26.7 (7.12 دولار) إلى 29 ريالاً. ، بحسب الإيداع.

ومع ذلك، في ما يسمى بخيار Greenshoe، يمكنها بيع ما يقرب من 1.7 مليار سهم، أو حصة 0.7٪، مما سيرفع قيمة الصفقة إلى 13.1 مليار دولار عند الحد الأقصى.

يعد طرح الأسهم في البورصة السعودية بالرياض تتويجًا لجهود استمرت سنوات لبيع جزء آخر في واحدة من أكثر الشركات قيمة في العالم بعد أن جمع الاكتتاب العام الأولي القياسي في عام 2019 29.4 مليار دولار.

وقالت مصادر لرويترز الاسبوع الماضي إن الطرح قد يتم في يونيو حزيران .

منذ الاكتتاب العام، ظلت أرامكو بمثابة بقرة حلوب للحكومة السعودية، حيث قامت بتمويل حملة اقتصادية ضخمة لإنهاء "إدمان النفط" في المملكة ، كما أطلق عليه ولي العهد ذات مرة.

وقال حسن الحسن، زميل بارز في المعهد الدولي للدراسات الاستراتيجية، إن الصفقة الأخيرة ستسمح للمملكة بتمويل مشاريع محلية كبيرة مرتبطة بهذه الأجندة.

وأضاف أنه بعد أن فشلت في تحقيق هدف الاستثمار الأجنبي المباشر ومع توقع عجز في الميزانية يصل إلى 21 مليار دولار، "تلجأ المملكة إلى بيع أسهم في أرامكو وإصدارات الديون".

وأضاف: "من المرجح أن تواصل المملكة إعادة توجيه رأس المال إلى قطاعات أخرى بما في ذلك الطاقة المتجددة والتكنولوجيا والسياحة والخدمات اللوجستية والتصنيع، والتي تأمل الرياض أن تشكل مصادر للنمو الاقتصادي على المدى الطويل".

وأغلقت أسهم أرامكو منخفضة 0.17 بالمئة يوم الخميس عند 29.1 ريال (7.76 دولار)، مما يمنح الشركة قيمة سوقية تبلغ نحو 1.87 تريليون دولار. وقدر سعر الاكتتاب العام الأولي الشركة بمبلغ 1.7 تريليون دولار، لكن تداول الأسهم ارتفع بنسبة 10٪ عند ظهورها لأول مرة، وهو ما يتماشى تقريبًا مع تقييمها الحالي.

ورفعت الشركة توزيعات الأرباح إلى ما يقرب من 98 مليار دولار في عام 2023 من 75 مليار دولار كانت تدفعها سنويًا، على الرغم من انخفاض الأرباح بنحو الربع. وتتوقع إنفاق 124.3 مليار دولار هذا العام.

واستثمرت أرامكو أيضًا في مصافي التكرير ومشاريع البتروكيماويات في الصين وأماكن أخرى، ووسعت أعمال البيع بالتجزئة والتجارة، وكثفت تركيزها على الغاز، حيث قامت بأول غزوة لها في الغاز الطبيعي المسال في الخارج العام الماضي.

وذكرت رويترز في وقت سابق أن بنوكًا من بينها Citi CN وGoldman Sachs GS.N وHSBC HSBA.L تدير عملية البيع.

حملة التنويع

قام الحاكم الفعلي للمملكة العربية السعودية، محمد بن سلمان، كما يُعرف ولي العهد، بضخ مئات المليارات من الدولارات من خلال صندوق الثروة السيادية للمملكة في مشاريع ضخمة، وفي كل شيء من السيارات الكهربائية إلى الرياضة وشركة طيران جديدة، لتنويع الاقتصاد بعيدًا عن التطرف. الهيدروكربونات وخلق فرص العمل.

لكن انخفاض أسعار النفط وإنتاجه أثر على النمو الاقتصادي في العام الماضي في حين ارتفع الإنفاق، مما أدى إلى عجز مالي بلغ نحو 2% من الناتج المحلي الإجمالي، مع توقع حدوث عجز مماثل هذا العام.

وطرحت أرامكو توزيعات أرباح خاصة على أساس الأداء العام الماضي، مما يوفر النقد للمملكة ويساعد على جذب مستثمرين جدد. وعرضت أرباحًا بقيمة 31 مليار دولار للربع الأول، بزيادة 59٪ عن الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2023 حتى مع انخفاض الأرباح بنسبة 14٪ في نفس الفترة.

كما قامت الشركة بالتعاقد مع المزيد من البنوك كصانعي سوق للمساعدة في تحسين السيولة في الأسهم.

يتم تداول أكبر مصدر للنفط في العالم بنسبة سعر إلى أرباح أعلى من شركات النفط العالمية الأخرى، بما في ذلك إكسون موبيل، وبي بي، وشل.

وانخفض السهم بنحو 12 % هذا العام، في حين ارتفعت أسهم إكسون موبيل وبي بي بنحو 14% و4% على التوالي.

المملكة العربية السعودية هي القائد الفعلي لمنظمة البلدان المصدرة للبترول، وتساعد في هندسة تحركات الأسعار في أسواق النفط العالمية.

وتنتج أرامكو حاليا حوالي 9 ملايين برميل من الخام يوميا، أي حوالي ثلاثة أرباع طاقتها القصوى، امتثالا لتخفيضات الإنتاج التي اتفقت عليها أوبك وحلفاؤها، المعروفون باسم أوبك +.

ومن المقرر أن تقرر أوبك+ سياساتها الإنتاجية المقبلة يوم الأحد، وتتوقع عدة مصادر ومحللون أن يمدد الاجتماع التخفيضات الحالية إلى النصف الثاني من 2024.

إذا فاجأت أوبك + السوق وخفضت الإنتاج بشكل أكبر، فقد ترتفع أسعار النفط من المستوى الحالي البالغ 82 دولارًا للبرميل تقريبًا، لكن سيتعين على أرامكو خفض الإنتاج ومواجهة إيرادات أقل.

(1 دولار = 3.7506 ريال)

(تقرير بواسطة هديل الصايغ ومها الدهان ؛ كتابة يوسف سابا ؛ تحرير برناديت بوم وجان هارفي وديفيد جريجوريو)

(( Yousef.Saba@thomsonreuters.com ; +971562166204 ; https://twitter.com/YousefSaba ))