قام العديد من المحللين بإعادة تقييم شركة Uber Technologies, Inc (NYSE: UBER ) بعد الطباعة الفصلية يوم الخميس وسط موسم أرباح مثير.

أعلنت شركة تطبيقات النقل العملاقة عن نمو إيرادات الربع الثالث من عام 2024 بنسبة 20٪ إلى 11.188 مليار دولار، متجاوزة إجماع المحللين البالغ 10.97 مليار دولار.

ارتفعت الإيرادات من قطاع التنقل إلى 6.41 مليار دولار، بزيادة قدرها 26%. وبلغت إيرادات التسليم 3.47 مليار دولار، بزيادة قدرها 18%، وإيرادات الشحن 1.31 مليار دولار، بزيادة قدرها 2%.

اقرأ أيضًا: استحواذ Nvidia على Run:ai يثير التدقيق التنظيمي الأوروبي بسبب مخاوف المنافسة

أبقى المحلل المالي أندرو بون من شركة JMP Securities على سهم أوبر عند مستوى أداء يفوق السوق ورفع السعر المستهدف من 80 دولارا إلى 95 دولارا .

كرر المحلل المالي جوستين باترسون من KeyBanc توصيته بـ "Ober Overweight" وخفض السعر المستهدف من 90 دولارًا إلى 85 دولارًا.

أبقى محلل المؤشرات دانييل كورنوس على تصنيف أوبر عند مستوى الاحتفاظ.

وأكد المحلل المالي يوسف سكوالي من شركة ترويست توصيته بشراء سهم أوبر وخفض السعر المستهدف إلى 95 دولارا من 99 دولارا.

أبقى المحلل في بنك مونتريال، برايان جيه بيتز، على توصيته بأداء أفضل من أوبر مع هدف سعري يبلغ 92 دولارا.

وأكد المحلل بيرني ماكتيرنان من شركة نيدهام توصيته بالشراء وسعر مستهدف عند 90 دولارا.

أبقى المحلل في بنك RBC براد إريكسون على توقعاته لأداء سهم أوبر مع هدف سعر 82 دولارا، ارتفاعا من 80 دولارا.

وأكد المحلل لدى بنك أوف أميركا جاستن بوست على توصية الشراء وسعر مستهدف عند 93 دولارا للسهم، انخفاضا من 96 دولارا.

أبقى المحلل سكوت ديفيد من شركة Wedbush على توصيته بأداء أفضل من سهم Uber بسعر مستهدف يبلغ 86 دولارًا.

جيه إم بي سيكيوريتيز: قامت بون بتقييم أوبر بعد نتائجها المختلطة للربع الثالث، والتي كشفت عن حجوزات إجمالية بلغت 41 مليار دولار، وهو أداء أقل قليلاً من الإجماع بنحو 1%، في حين تجاوزت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك الحد الأعلى للتوجيه بمقدار 10 ملايين دولار. وعلى الرغم من ارتفاع سهم أوبر بنسبة 22% منذ تقرير الأرباح الأخير، إلا أن هذه النتائج الأخيرة جاءت أقل من توقعات السوق، مما أدى إلى انخفاض سعر السهم بنسبة 9%.

وأشار المحلل إلى هذا الانخفاض باعتباره فرصة، بالنظر إلى إمكانات النمو المبكرة التي تتمتع بها أوبر في قطاعي التنقل والتوصيل، خاصة وأن ما يقرب من نصف سكان الولايات المتحدة ما زالوا يفتقرون إلى خدمات موثوقة عند الطلب. ويعكس الهدف المرتفع موقف أوبر القوي في السوق وانضباط التكاليف ومزيج المنتجات المتطور.

KeyBanc: يعكس تعديل هدف سعر باترسون الحذر بشأن تباطؤ النمو في الحجوزات والرحلات الإجمالية لقطاع التنقل في الربع الثالث، مما يشير إلى أن قطاع التنقل قد يكون معتدلاً. ويعزو المحلل هذا جزئيًا إلى توسيع الخدمات ذات الأسعار المنخفضة وتخفيف التضخم في التأمين، والذي من المرجح أن يستقر في الأرباع القادمة.

كان نمو التوصيل مستقرًا لأربعة أرباع متتالية، مع ارتفاع بنسبة 17% على أساس سنوي في الربع الثالث، مما يشير إلى زخم مستدام. ثانيًا، أظهرت أوبر توسعًا في الهامش، مع هوامش ربع سنوية قياسية لكل من التنقل والتوصيل في الربع الثالث. ويتوقع باترسون أن تستمر الشركة في الاستفادة من التكاليف الثابتة، مع إضافة الإعلان واقتصاد الوحدة المحسن لمزيد من الدعم.

كما أن استراتيجية أوبر في مجال المركبات ذاتية القيادة واعدة، حيث تهدف شراكات المركبات ذاتية القيادة الجديدة إلى اغتنام الفرص السوقية. وأشار إلى أنه من الممكن إطلاق شراكة دولية في مجال المركبات ذاتية القيادة في وقت لاحق من هذا العام، ومن المتوقع أن يتم توسيع التعاون مع Waymo بحلول أوائل عام 2025.

المعيار: واجهت أوبر جلسة صعبة يوم الخميس، حيث تراجعت الأسهم وسط خيبة أمل بشأن حجوزاتها الإجمالية في الربع الثالث، وخاصة في مجال التنقل. أثار كورنوس تساؤلات حول آفاق نمو أوبر في وتيرة الرحلات، وخاصة في جميع أنحاء أمريكا الشمالية، والتي أظهرت علامات تباطؤ. كان التوقع حول الأرباح مرتفعًا، لكن أداء أوبر لم يكن كافيًا، مع تضخيم الضغوط من خلال نتائج المنافسين القوية والشراكات السوقية الجديدة. وفقًا للمحلل، قد يؤثر هذا على موقف أوبر على المدى الطويل، وخاصة فيما يتعلق بتطورات المركبات ذاتية القيادة.

ولكن لم تكن كل المقاييس مخيبة للآمال، فقد أشار إلى أن أوبر تفوقت في الإيرادات والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مما يؤكد تحسن الكفاءة التشغيلية في جميع أنحاء محفظتها. بالإضافة إلى ذلك، أبلغت أوبر عن نمو كبير في العضوية، وهو ما قد ينبئ بانتعاش في مكاسب التردد، وفقًا لكورنوس. وأشارت الإدارة إلى فرص نمو كبيرة في الأجزاء الأقل تحضرًا في الأسواق الناضجة، بما يتماشى مع توقعات هذه المناطق باعتبارها محركات أساسية للشركة على مدى السنوات القليلة المقبلة.

وبينما يتبين تباطؤ نمو قطاع التنقل بوضوح في توقعات أوبر للربع الرابع، قال المحلل إن التوجيهات للربع ككل كانت متوافقة مع التوقعات أو تجاوزتها. وعلى الرغم من استمرار التساؤلات حول حصة السوق مع تزايد المنافسة في مجال المركبات ذاتية القيادة، فإن الشراكة الموسعة بين أوبر ووايمو تعتبر مؤشرا إيجابيا، وفقا له. ويظل كورنوس متفائلا بشأن أساسيات أوبر في الأمد المتوسط، مشيرا إلى الربحية المتزايدة في توصيل البقالة والإمكانات غير المستغلة في الأسواق الدولية.

نيدهام: أعاد ماكتيرنان تقييمه بعد أن أعلنت أوبر عن نتائج مختلطة للربع الثالث، في حين جاءت إرشادات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة للربع الرابع أقل من الإجماع. أعلنت أوبر عن نمو الحجوزات بنسبة 20% للربع الخامس على التوالي، مع تصدر قطاع التنقل بنسبة 24%.

وعلى الرغم من التباطؤ الطفيف المتوقع بسبب المقارنات الأكثر صرامة، أشار المحلل إلى الوتيرة الحالية باعتبارها أساسًا قويًا لنمو الأرباح في عام 2025. كما أشار إلى التركيز المتزايد لشركة أوبر على عمليات إعادة شراء الأسهم، والتي من المتوقع أن تقلل من عدد الأسهم بدءًا من عام 2025، مما سيعزز بشكل كبير ربحية السهم والتدفق النقدي الحر (FCF) لكل سهم، والمقدر أن يصل إلى 3 دولارات وأكثر من 4 دولارات في عام 2026 على التوالي.

ومن بين أهم النتائج التي توصل إليها التقرير تركيز أوبر على الحفاظ على النمو المتوازن من خلال زيادة عدد المستخدمين والترددات، مع مساهمة الاشتراكات وخيارات المنتجات المتعددة بشكل أكثر ثباتًا. وتوقع ماكتيرنان تخصيص رأس مال قوي مع توقعات بعمليات إعادة الشراء بنحو 5 مليارات دولار في عام 2025، إلى جانب نمو ثابت في التدفقات النقدية الحرة.

RBC: أشار إريكسون إلى أن رد فعل السوق كان مبالغا فيه وأشار إلى أنه يمثل فرصة للشراء.

وتشمل العوامل الإيجابية الرئيسية التوسع الذي تركز عليه أوبر في الأسواق العالمية والضواحي، مع ارتفاع الطلب على الرحلات منخفضة التكلفة. كما يحقق قطاع التوصيل أداءً جيدًا، حيث تساهم القطاعات الرأسية الجديدة بشكل كبير في النمو. ووصل عدد أعضاء برنامج الولاء الخاص بأوبر، أوبر ون، إلى 25 مليون عضو، وهو ما يمثل 35% من إجمالي الحجوزات. بالإضافة إلى ذلك، أشار إريكسون إلى أن استراتيجية أوبر للسيارات ذاتية القيادة، بما في ذلك شراكتها مع وايمو، تضع الشركة في وضع يسمح لها بالاستفادة من سوق السيارات ذاتية القيادة.

وعلى الرغم من بعض ضغوط الطلب الناجمة عن تكاليف التأمين، يظل المحلل متفائلاً بشأن مسار النمو الطويل الأجل لشركة أوبر، ويتوقع أداءً قوياً من حيث مشاركة المستخدمين واختراق السوق في الضواحي.

بنك أوف أميركا: أعلنت أوبر عن نتائج قوية بشكل عام، حيث بلغت الحجوزات والإيرادات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 41 مليار دولار و11.19 مليار دولار و1.69 مليار دولار على التوالي، وهو ما يفوق تقديرات ستريت في الغالب. وأشار المحلل إلى أن الدخل التشغيلي الفصلي وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا بلغ مليار دولار، على الرغم من أن حجوزات التنقل انخفضت بنسبة 2%، متأثرة بحساسية الطلب لزيادات الأسعار المرتبطة بالتأمين في بعض المدن الأمريكية.

ارتفع عدد مشتركي أوبر ون إلى 25 مليونًا، مما ساهم بنسبة 35% من إجمالي الحجوزات، مما يسلط الضوء على تأثير شبكة أوبر المتوسعة. تتوافق إرشادات الربع الرابع مع توقعات ستريت، على الرغم من أن الحد الأعلى من إرشادات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك يشير إلى انخفاض طفيف في الهوامش الإضافية. وأشار بوست إلى أنه في حين أن وجود وايمو في سان فرانسيسكو ربما أثار المخاوف، إلا أنه يمثل سوقًا صغيرة لأوبر، ومن المرجح أن تتوسع شراكة وايمو في عام 2025.

مع تحسن الهامش بشكل ثابت ونمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 30% على مدار عامين، لاحظ المحلل أن أرباح أوبر قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قد تصل إلى 11 مليار دولار بحلول عام 2026. ويعكس هدف السعر توقعات نمو أقل قليلاً ولكنه يظل مدعومًا بأرباح أوبر على المدى الطويل وإمكانات التدفق النقدي الحر.

وأشار ديفيد إلى أن أوبر أعلنت عن نتائج مختلطة للربع الثالث وقدمت إرشادات للربع الرابع تتوافق مع التوقعات.

وأشار ديفيد إلى أن أوبر تواصل تحقيق نمو قوي وتوسع في الهامش، لكن التوقعات ارتفعت وفقًا لذلك، كما عاد حجم الأرباح إلى طبيعته في الأرباع الأخيرة.

وانخفضت الأسهم، مما يعكس تباطؤًا طفيفًا في نمو الحجوزات وتوجيهات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة والتي ربما لم تتفق مع توقعات المستثمرين على الرغم من كونها متوافقة مع الإجماع في منتصف الدليل، وفقًا للمحلل.

ومع ذلك، أشار إلى أن أوبر في وضع جيد لتحقيق نمو في الحجوزات بنسبة متوسطة في الأمد المتوسط مع ارتفاع الهوامش وتحويل قوي للتدفق النقدي الحر (حوالي 90% من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك).

خلال المكالمة، سيركز ديفيد على تعليقات الإدارة حول المركبات ذاتية القيادة والشراكات الأخيرة، واتجاهات الطلب في الأمد القريب والتعليق الكلي، ومحركات النمو وتوسيع الهامش في عام 2025.

حركة السعر: ارتفع سهم UBER بنسبة 2.20% عند 73.64 دولارًا عند آخر فحص يوم الجمعة.

الصورة عبر Shutterstock

اقرأ أيضاً:

• أرباح الربع الثالث لشركة FuboTV: عدد المشتركين ينمو بنسبة 9% إلى 1.61 مليون، ويقلص خسائر السهم الواحد، ويرفع التوقعات السنوية