نعتقد أن الاستثمار أمر ذكي لأن التاريخ يثبت أن أسواق الأسهم ترتفع على المدى الطويل. ولكن ليس كل سهم تشتريه سيحقق أداءً جيدًا مثل السوق الإجمالية. على سبيل المثال، ارتفع سعر سهم شركة CMS Energy Corporation ( NYSE:CMS ) خلال العام الماضي، لكن مكاسبها البالغة 19% أقل من عائد السوق. ولم تكن العائدات على المدى الأطول جيدة، حيث ارتفع سعر السهم بنسبة 12% فقط عما كان عليه قبل ثلاث سنوات.

لذا دعونا نتحقق ونرى ما إذا كان الأداء الطويل الأمد للشركة يتماشى مع تقدم الأعمال الأساسية.

في مقالته "المستثمرون الفائقون في جراهام ودودسفيل" وصف وارن بافيت كيف أن أسعار الأسهم لا تعكس دائماً قيمة أي شركة بشكل عقلاني. ومن بين الطرق التي يمكن من خلالها دراسة كيفية تغير معنويات السوق بمرور الوقت النظر إلى التفاعل بين سعر سهم الشركة وأرباحها لكل سهم.

تمكنت شركة CMS Energy من زيادة ربحية السهم بنسبة 38% خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. ومن العدل أن نقول إن ارتفاع سعر السهم بنسبة 19% لم يواكب نمو ربحية السهم. لذا يبدو أن السوق قد تباطأت في التعامل مع شركة CMS Energy، على الرغم من النمو. أمر مثير للاهتمام.

يمكنك رؤية كيفية تغير EPS بمرور الوقت في الصورة أدناه (انقر فوق الرسم البياني لرؤية القيم الدقيقة).

ماذا عن الأرباح؟

عند النظر إلى عوائد الاستثمار، من المهم مراعاة الفرق بين إجمالي عائد المساهمين (TSR) وعائد سعر السهم . يتضمن إجمالي عائد المساهمين قيمة أي عمليات فصل أو عمليات جمع رأس مال مخفضة، إلى جانب أي أرباح، بناءً على افتراض إعادة استثمار الأرباح. من العدل أن نقول إن إجمالي عائد المساهمين يعطي صورة أكثر اكتمالاً للأسهم التي تدفع أرباحًا. كما حدث، بلغ إجمالي عائد المساهمين لشركة CMS Energy خلال العام الماضي 23٪، وهو ما يتجاوز عائد سعر السهم المذكور سابقًا. وبالتالي، عززت الأرباح التي دفعتها الشركة إجمالي عائد المساهمين.

منظور مختلف

ارتفعت أسهم شركة CMS Energy بنسبة 23% خلال العام (حتى مع احتساب الأرباح). ولكن للأسف، هذا أقل من العائد السوقي. والجانب المشرق هنا هو أن المكسب كان أفضل في الواقع من متوسط العائد السنوي البالغ 5% سنويًا على مدى خمس سنوات. وهذا يشير إلى أن الشركة قد تتحسن بمرور الوقت. وفي حين أنه من الجدير أن نأخذ في الاعتبار التأثيرات المختلفة التي يمكن أن تخلفها ظروف السوق على سعر السهم، فهناك عوامل أخرى أكثر أهمية. ومع ذلك، كن على علم بأن شركة CMS Energy تظهر 3 علامات تحذير في تحليلنا الاستثماري ، وواحدة منها مثيرة للقلق...

لكن لاحظ: قد لا تكون شركة CMS Energy هي السهم الأفضل للشراء . لذا ألق نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام التي حققت نموًا في الأرباح في الماضي (وتوقعات النمو الإضافية).

يرجى ملاحظة أن العائدات السوقية المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط العائدات المرجحة للسوق للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.