إذا أردنا العثور على منتج محتمل متعدد الأغراض، فغالبًا ما تكون هناك اتجاهات أساسية يمكن أن توفر أدلة. أحد الأساليب الشائعة هو محاولة العثور على شركة ذات عوائد على رأس المال المستخدم (ROCE) تتزايد، بالتزامن مع تزايد كمية رأس المال المستخدم. في النهاية، يوضح هذا أن الشركة تقوم بإعادة استثمار الأرباح بمعدلات عائد متزايدة. في ضوء ذلك، عندما نظرنا إلى Tapestry ( Tapestry(TPR.US) ) واتجاه ROCE الخاص بها، لم نشعر بسعادة غامرة تمامًا.

العائد على رأس المال العامل (ROCE): ما هو؟

إذا لم تكن قد عملت مع ROCE من قبل، فإنه يقيس "العائد" (الربح قبل الضريبة) الذي تحققه الشركة من رأس المال المستخدم في أعمالها. لحساب هذا المقياس للنسيج، هذه هي الصيغة:

العائد على رأس المال المستخدم = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الالتزامات المتداولة)

0.10 = 1.2 مليار دولار أمريكي ÷ (14 مليار دولار أمريكي - 1.4 مليار دولار أمريكي) (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا اللاحقة حتى ديسمبر 2023) .

وبالتالي، فإن نسيج لديه ROCE بنسبة 10%. يعد هذا عائدًا طبيعيًا نسبيًا على رأس المال، وهو حوالي 12٪ التي تحققها صناعة المنتجات الفاخرة.

Tapestry(TPR.US)

يمكنك أن ترى أعلاه كيف يقارن ROCE الحالي لـ Tapestry بالعائدات السابقة على رأس المال، ولكن لا يوجد سوى الكثير مما يمكنك قوله من الماضي. إذا كنت مهتمًا، يمكنك الاطلاع على توقعات المحللين في تقرير المحللين المجاني الخاص بنا Tapestry(TPR.US) .

كيف تتجه العوائد؟

فيما يتعلق بحركات ROCE التاريخية لـ Tapestry، فإن الاتجاه ليس رائعًا. منذ حوالي خمس سنوات، كانت العائدات على رأس المال 16%، لكنها انخفضت منذ ذلك الحين إلى 10%. وفي الوقت نفسه، تستخدم الشركة المزيد من رأس المال ولكن هذا لم يحرك المؤشر كثيرًا فيما يتعلق بالمبيعات خلال الـ 12 شهرًا الماضية، لذلك قد يعكس هذا استثمارات طويلة المدى. من الجدير مراقبة أرباح الشركة من الآن فصاعدًا لمعرفة ما إذا كانت هذه الاستثمارات ستساهم في النهاية في تحقيق النتيجة النهائية.

ختاماً...

في الختام، وجدنا أن شركة Tapestry تقوم بإعادة الاستثمار في الأعمال التجارية، ولكن العوائد كانت في انخفاض. وبما أن السهم حقق نسبة مذهلة بلغت 59٪ على مدى السنوات الخمس الماضية، يجب على المستثمرين أن يعتقدوا أن هناك أشياء أفضل قادمة. ومع ذلك، ما لم تصبح هذه الاتجاهات الأساسية أكثر إيجابية، فلن نرفع آمالنا كثيرًا.

هناك شيء آخر، لقد رصدنا Tapestry(TPR.US) والتي قد تجدها مثيرة للاهتمام.

بالنسبة لأولئك الذين يحبون الاستثمار في الشركات القوية، تحقق من هذه القائمة المجانية للشركات التي تتمتع بميزانيات عمومية قوية وعائدات عالية على الأسهم.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.