لا يزال العديد من المستثمرين يتعلمون عن المقاييس المختلفة التي يمكن أن تكون مفيدة عند تحليل الأسهم. هذه المقالة مخصصة لأولئك الذين يرغبون في التعرف على العائد على حقوق الملكية (ROE). من خلال التعلم من خلال الممارسة، سننظر في العائد على حقوق الملكية لاكتساب فهم أفضل لشركة Target Corporation ( NYSE:TGT ).

إن العائد على حقوق المساهمين (ROE) هو أداة مفيدة لتقييم مدى فعالية الشركة في توليد العائدات على الاستثمار الذي تلقته من المساهمين. وبعبارة أبسط، فهو يقيس ربحية الشركة فيما يتعلق بحقوق المساهمين.

كيف تحسب العائد على حقوق الملكية؟

صيغة العائد على حقوق الملكية هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق المساهمين لشركة Target هو:

31% = 4.5 مليار دولار أميركي ÷ 14 مليار دولار أميركي (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى أغسطس/آب 2024).

"العائد" هو الربح السنوي. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار واحد من استثمارات المساهمين، تحقق الشركة ربحًا قدره 0.31 دولار.

هل لدى شركة Target عائد جيد على حقوق الملكية؟

من خلال مقارنة عائد حقوق المساهمين لشركة ما بمتوسط صناعتها، يمكننا الحصول على مقياس سريع لمدى جودتها. ومن المهم أن هذا بعيد كل البعد عن كونه مقياسًا مثاليًا، لأن الشركات تختلف بشكل كبير ضمن نفس تصنيف الصناعة. وكما هو واضح من الصورة أدناه، تتمتع شركة Target بعائد حقوق المساهمين أفضل من المتوسط (12%) في صناعة تجارة التجزئة الاستهلاكية .

من الواضح أن هذا أمر إيجابي. ومع ذلك، فإن ارتفاع معدل العائد على حقوق المساهمين لا يشير دائمًا إلى ربحية عالية. وبصرف النظر عن التغيرات في صافي الدخل، يمكن أن يكون ارتفاع معدل العائد على حقوق المساهمين أيضًا نتيجة لارتفاع الديون نسبة إلى حقوق الملكية، مما يشير إلى المخاطر. يجب أن تحتوي لوحة معلومات المخاطر لدينا على المخاطرين اللذين حددناهما لشركة Target.

كيف يؤثر الدين على العائد على حقوق الملكية؟

تحتاج جميع الشركات تقريباً إلى المال للاستثمار في الأعمال التجارية، وتنمية الأرباح. ويمكن أن يأتي المال اللازم للاستثمار من أرباح العام السابق (الأرباح المحتجزة)، أو إصدار أسهم جديدة، أو الاقتراض. وفي الحالتين الأوليين، سوف يلتقط العائد على حقوق المساهمين هذا الاستخدام لرأس المال للنمو. وفي الحالة الثانية، سوف يؤدي استخدام الديون إلى تحسين العائدات، ولكن لن يغير حقوق الملكية. وبالتالي فإن استخدام الديون يمكن أن يحسن العائد على حقوق المساهمين، وإن كان ذلك مصحوباً بمخاطر إضافية في حالة الطقس العاصف، مجازياً.

ديون شركة تارجت وعائدها على حقوق المساهمين بنسبة 31%

من الجدير بالذكر الاستخدام المرتفع للديون من جانب شركة تارجت، مما أدى إلى ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 1.07. وفي حين لا شك أن عائد حقوق الملكية مثير للإعجاب، إلا أننا كنا لننبهر أكثر لو حققت الشركة هذا مع انخفاض الديون. فالديون تجلب مخاطر إضافية، لذا فإن الأمر لا يستحق العناء حقًا إلا عندما تحقق الشركة بعض العائدات اللائقة منها.

خاتمة

العائد على حقوق المساهمين هو إحدى الطرق التي يمكننا من خلالها مقارنة جودة أعمال الشركات المختلفة. في كتبنا، تتمتع الشركات ذات الجودة الأعلى بعائد مرتفع على حقوق المساهمين، على الرغم من انخفاض ديونها. إذا كان لدى شركتين نفس العائد على حقوق المساهمين، فإنني أفضل عمومًا الشركة التي لديها ديون أقل.

لكن العائد على حقوق المساهمين ما هو إلا جزء واحد من لغز أكبر، حيث إن الشركات عالية الجودة غالبًا ما تتداول بمضاعفات عالية للأرباح. وتعد معدلات نمو الأرباح، مقابل التوقعات المنعكسة في سعر السهم، أمرًا مهمًا بشكل خاص يجب مراعاته. لذا قد ترغب في إلقاء نظرة على هذا الرسم البياني التفاعلي الغني بالبيانات للتوقعات للشركة .

بالطبع قد لا تكون شركة Target هي أفضل الأسهم التي يمكن شراؤها . لذا قد ترغب في الاطلاع على هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي تتمتع بمعدل عائد مرتفع على حقوق المساهمين وديون منخفضة.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.