يرجى استخدام متصفح الكمبيوتر الشخصي للوصول إلى التسجيل - تداول السعودية
راسل 2000 مقابل. مؤشر ستاندرد آند بورز 500: تحول في اتجاه الشركات الصغيرة؟ "المقايضة بين المخاطرة والمكافأة منحرفة للغاية"
أدفانسد مايكرو ديفايسز AMD | 0.00 | |
برودكوم AVGO | 0.00 | |
صندوق المؤشر المتداول راسل 2000 iShares IWM | 0.00 | |
إنفيديا NVDA | 0.00 | |
صندوق المؤشر المتداول إس آند بي 500 SPDR SPY | 0.00 |
تسبب المستثمرون الذين يطاردون العائدات الهائلة التي حققتها الشركات التكنولوجية العملاقة في الولايات المتحدة في إحداث فوضى في أسعار أسهم الشركات الصغيرة، مما فتح فجوة هائلة من حيث النسبة المئوية بين مؤشري ستاندرد آند بورز 500 وراسل 2000 .
تشير البيانات التي جمعتها صحيفة فايننشال تايمز إلى أن مؤشر راسل 2000 للأسهم الصغيرة يشهد أسوأ أداء له مقارنة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 الذي شهده منذ 20 عامًا، حيث يكافح المستثمرون لرؤية ما هو أبعد من موضوعات التكنولوجيا الكبيرة، مع شركات مثل شركة نفيديا (ناسداك). : NVDA )، و Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO ) و AMD (NASDAQ: AMD ) تتمتع بمكاسب ثلاثية الأرقام على مدى السنوات الثلاث الماضية.
وعلى مدى فترة الثلاث سنوات نفسها، عاد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 31٪، في حين خسر مؤشر راسل 2000 6.8٪.
حققت الصناديق المتداولة في البورصة والتي تتبع هذين المؤشرين أداءً مماثلاً، مع ارتفاع SPDR S&P 500 ETF (NYSE: SPY ) بنسبة 31٪ و iShares Russell 2000 ETF (NYSE: IWM ) بنسبة 7٪.

اقرأ أيضًا: التغيير التكتيكي لشركة Tesla قد يوفر عددًا أقل من المركبات ولكنه قد يزيد الربحية: محلل
اتساع الخليج
وقد اتسعت الفجوة بين المؤشرين من حيث النسبة المئوية على مدى السنوات الثلاث الماضية مع ارتفاع أسعار الفائدة.
عادة ما يكون أداء الأسهم في الشركات الصغيرة أقل من المتوقع خلال فترات ارتفاع أسعار الفائدة لأنها تعتمد بشكل أكبر على خطوط الائتمان للنمو، كما أن ارتفاع مدفوعات الفائدة لخدمة هذه الديون يؤدي إلى تآكل صافي أرباحها.
وقال دينيس تشيشولم، مدير استراتيجية السوق الكمية في فيديليتي: "فجوة التقييم بين الشركات الصغيرة والشركات الكبيرة كانت شديدة".
استنادا إلى مقاييس مثل القيمة الدفترية للسعر، يحسب تشيشولم أنه، بالنسبة إلى الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، تم تداول الشركات الصغيرة مؤخرا في الشريحة العشرية السفلية من نطاق تقييمها التاريخي منذ عام 1990.
في ظل هذه المستويات القصوى من التقييم المنخفض، مقارنة ببعض الأسعار المرتفعة التي نشهدها الآن بين الشركات ذات رأس المال الكبير، ما هو احتمال حدوث انتعاش في قطاع الشركات الصغيرة؟
العمود الفقري للاقتصاد
كثيرًا ما يسمع المستثمرون مصطلح "الشركات الصغيرة هي العمود الفقري للاقتصاد". وفقًا لتقرير صادر عن إدارة الأعمال الصغيرة في عام 2019، تولد الشركات الصغيرة حوالي ثلثي صافي الوظائف الجديدة وحوالي 43% من الناتج المحلي الإجمالي السنوي.
لكي ترتفع أسهم الشركات الصغيرة بشكل ملحوظ، هناك حاجة إلى أمرين في الأسابيع والأشهر المقبلة: استمرار النمو الاقتصادي الأمريكي وتخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومع وجود هذه الأمور، يمكن للمستثمرين دخول السوق بتقييمات جذابة.
وقال تشيشولم: "لقد استفادت الشركات الصغيرة تاريخياً أكثر من الشركات الكبيرة من التخفيض الأول لسعر الفائدة في الدورة". "وكانت ميزتهم أكبر عندما تحسنت الأرباح أيضًا."
مع انتهاء موسم أرباح الربع الرابع، أظهرت بيانات ليبر أن صافي أرباح شركات راسل 2000 انخفض بنسبة 17.6% على أساس سنوي. وعلى النقيض من ذلك، ارتفعت أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 4%.
ولكن أرقام مؤشر الشركات الصغيرة تم تقويضها بفعل 30% من شركاته التي لم تحقق أرباحاً، في حين شعر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بالاطراء بسبب أرباح الشركات الضخمة الضخمة.
ومع ذلك، يبدو أن زخم المكاسب الذي شهدته شركات مثل Nvidia خلال الأسابيع العشرة الأولى من عام 2024 يتباطأ. هل يمكن للنصف الثاني من عام 2024 أن يشهد انتعاش قطاع الشركات الصغيرة؟
يعتقد تشيشولم من شركة فيديليتي ذلك.
وقالت إن الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة قد تم تسعيرها تحسبًا لحدوث ركود، ولديها مجال كبير للتعافي الآن حيث يبدو أن الهبوط الناعم للاقتصاد الأمريكي هو السيناريو الأكثر ترجيحًا.
وقالت: "في رأيي، فإن مقايضة المخاطرة بالمكافأة تميل بشدة لصالح الشركات الصغيرة".
اقرأ الآن: حصريًا: "الذكاء الاصطناعي من أجل الخير" ضروري لتطوير المجتمع، كما يقول الرئيس التنفيذي لشركة Veritone
صورة تم إنشاؤها باستخدام الذكاء الاصطناعي مع Midjourney.