لقد عبر ديفيد إيبن عن الأمر بشكل جيد عندما قال: "التقلبات ليست مخاطرة نهتم بها". ما يهمنا هو تجنب الخسارة الدائمة لرأس المال. لذا يبدو أن الأموال الذكية تعرف أن الديون - التي عادة ما تكون متضمنة في حالات الإفلاس - هي عامل مهم للغاية، عندما تقوم بتقييم مدى خطورة الشركة. يمكننا أن نرى أن شركة Integral Ad Science Holding Corp. ( Integral Ad Science Holding Corp Ordinary Shares(IAS.US) ) تستخدم الديون في أعمالها. لكن السؤال الحقيقي هو ما إذا كان هذا الدين يجعل الشركة محفوفة بالمخاطر.

لماذا يجلب الدين المخاطر؟

بشكل عام، يصبح الدين مشكلة حقيقية فقط عندما لا تتمكن الشركة من سداده بسهولة، إما عن طريق زيادة رأس المال أو من خلال التدفق النقدي الخاص بها. جزء لا يتجزأ من الرأسمالية هو عملية "التدمير الخلاق" حيث يتم تصفية الشركات الفاشلة بلا رحمة من قبل المصرفيين. ومع ذلك، فإن السيناريو الأكثر شيوعا (ولكنه لا يزال مؤلما) هو أنه يتعين عليها جمع رأس مال جديد بسعر منخفض، وبالتالي إضعاف المساهمين بشكل دائم. ومع ذلك، فإن الوضع الأكثر شيوعًا هو عندما تدير الشركة ديونها بشكل جيد إلى حد معقول - ولصالحها الخاص. عندما نفكر في استخدام الشركة للديون، فإننا ننظر أولاً إلى النقد والديون معًا.

Integral Ad Science Holding Corp Ordinary Shares(IAS.US)

ما هو صافي ديون شركة Integral Ad Science Holding؟

كما ترون أدناه، كان لدى شركة Integral Ad Science Holding ديون بقيمة 153.7 مليون دولار أمريكي في ديسمبر 2023، بانخفاض عن 223.3 مليون دولار أمريكي في العام السابق. على الجانب الآخر، لديها 124.8 مليون دولار أمريكي نقدًا مما يؤدي إلى صافي دين يبلغ حوالي 29.0 مليون دولار أمريكي.

ما مدى قوة الميزانية العمومية لشركة Integral Ad Science Holding؟

من خلال تكبير أحدث بيانات الميزانية العمومية، يمكننا أن نرى أن شركة Integral Ad Science Holding لديها التزامات بقيمة 82.5 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا والتزامات بقيمة 199.8 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. ولتعويض هذه الالتزامات، كان لديها نقد قدره 124.8 مليون دولار أمريكي بالإضافة إلى ذمم مدينة بقيمة 121.2 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا. لذا فإن التزاماتها تفوق مجموع أموالها النقدية والمستحقات (قصيرة الأجل) بمبلغ 36.4 مليون دولار أمريكي.

نظرًا لأن أسهم Integral Ad Science Holding المتداولة علنًا تبلغ قيمتها الإجمالية 1.59 مليار دولار أمريكي، فمن غير المرجح أن يشكل هذا المستوى من الالتزامات تهديدًا كبيرًا. ولكن هناك التزامات كافية نوصي بالتأكيد المساهمين بمواصلة مراقبة الميزانية العمومية للمضي قدمًا.

نحن نستخدم نسبتين رئيسيتين لإعلامنا بمستويات الديون مقارنة بالأرباح. الأول هو صافي الدين مقسومًا على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA)، في حين أن الثاني هو عدد المرات التي تغطي فيها أرباحها قبل الفوائد والضرائب (EBIT) نفقات الفائدة (أو غطاء الفوائد، باختصار). . بهذه الطريقة، نأخذ في الاعتبار المبلغ المطلق للدين، بالإضافة إلى أسعار الفائدة المدفوعة عليه.

نظرًا لأن صافي الدين يبلغ 0.50 مرة فقط من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، فمن المفاجئ في البداية أن نرى أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) لشركة Integral Ad Science Holding تتمتع بتغطية فائدة منخفضة تبلغ 1.4 مرة. لذلك، في حين أننا لسنا منزعجين بالضرورة، نعتقد أن ديونها أبعد ما تكون عن كونها تافهة. الأهم من ذلك، انخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) لشركة Integral Ad Science Holding بنسبة مذهلة بلغت 46٪ في الأشهر الاثني عشر الماضية. إذا استمر هذا الانخفاض، فسيكون سداد الديون أصعب من بيع كبد الأوز في مؤتمر نباتي. ليس هناك شك في أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ولكن في نهاية المطاف، ستحدد الربحية المستقبلية للشركة ما إذا كانت شركة Integral Ad Science Holding قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذا، إذا كنت تريد معرفة ما يفكر فيه المحترفون، فقد تجد Integral Ad Science Holding Corp Ordinary Shares(IAS.US) مثيرًا للاهتمام.

أخيرًا، تحتاج الشركة إلى تدفق نقدي حر لسداد الديون؛ الأرباح المحاسبية لا تقطعها. لذلك نتحقق دائمًا من مقدار الأرباح قبل الفوائد والضريبة والاستهلاك (EBIT) التي يتم ترجمتها إلى تدفق نقدي مجاني. ومن حسن حظ أي مساهم، أن شركة Integral Ad Science Holding أنتجت في الواقع تدفقًا نقديًا حرًا أكبر من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) على مدار العامين الماضيين. لا يوجد شيء أفضل من النقد الوارد عندما يتعلق الأمر بالبقاء في نعمة المقرضين.

رأينا

لم نكن معجبين بتغطية الفائدة التي تقدمها شركة Integral Ad Science Holding، كما أن معدل نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك جعلنا حذرين. لكن تحويل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك إلى التدفق النقدي الحر كان مفيدًا بشكل كبير. عندما نأخذ في الاعتبار جميع العناصر المذكورة أعلاه، يبدو لنا أن شركة Integral Ad Science Holding تدير ديونها بشكل جيد. ولكن كلمة تحذير: نعتقد أن مستويات الديون مرتفعة بما يكفي لتبرير المراقبة المستمرة. عند تحليل مستويات الديون، فإن الميزانية العمومية هي المكان الواضح للبدء. ومع ذلك، لا تكمن جميع مخاطر الاستثمار في الميزانية العمومية - بل على العكس من ذلك. على سبيل المثال - لدى شركة Integral Ad Science Holding Integral Ad Science Holding Corp Ordinary Shares(IAS.US) نعتقد أنه يجب عليك أن تكون على دراية بها.

إذا كنت، بعد كل ذلك، مهتمًا أكثر بشركة سريعة النمو تتمتع بميزانية عمومية قوية، فاطلع على قائمتنا لأسهم النمو النقدي الصافي دون تأخير.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.