لقد ارتفع سهم Exelixis (NASDAQ:EXEL) بنسبة كبيرة بلغت 38% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ونحن نتساءل عما إذا كانت البيانات المالية للشركة تلعب دورًا في تغيير السعر، وما هو الدور الذي تلعبه، حيث إن الأساسيات طويلة الأجل للشركة تملي عادةً نتائج السوق. وعلى وجه التحديد، قررنا دراسة معدل العائد على حقوق المساهمين لشركة Exelixis في هذه المقالة.

العائد على حقوق الملكية أو ROE هو مقياس رئيسي يستخدم لتقييم مدى كفاءة إدارة الشركة في استخدام رأس مال الشركة. باختصار، يوضح ROE الربح الذي يولده كل دولار فيما يتعلق باستثمارات المساهمين.

كيف تحسب العائد على حقوق الملكية؟

صيغة العائد على حقوق الملكية هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق المساهمين لشركة Exelixis هو:

21% = 467 مليون دولار أمريكي ÷ 2.3 مليار دولار أمريكي (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى سبتمبر 2024).

"العائد" هو الربح السنوي. إحدى الطرق لتصور هذا هي أنه مقابل كل دولار واحد من رأس مال المساهمين، حققت الشركة 0.21 دولار من الأرباح.

ما علاقة العائد على حقوق المساهمين بنمو الأرباح؟

حتى الآن، تعلمنا أن العائد على حقوق الملكية هو مقياس لربحية الشركة. والآن نحتاج إلى تقييم مقدار الأرباح التي تعيد الشركة استثمارها أو "تحتفظ بها" للنمو في المستقبل، وهو ما يمنحنا فكرة عن إمكانات النمو لدى الشركة. وبصفة عامة، إذا تساوت العوامل الأخرى، فإن الشركات التي تتمتع بعائد مرتفع على حقوق الملكية واحتفاظ بالأرباح، تتمتع بمعدل نمو أعلى من الشركات التي لا تشترك في هذه السمات.

نمو أرباح Exelixis وعائد على حقوق المساهمين بنسبة 21%

للوهلة الأولى، يبدو أن Exelixis تتمتع بمعدل عائد على حقوق المساهمين لائق. وعند المقارنة بالصناعة، وجدنا أن متوسط معدل العائد على حقوق المساهمين في الصناعة مماثل عند 18%. ومع ذلك، في حين تتمتع Exelixis بمعدل عائد على حقوق المساهمين محترم إلى حد كبير، فإن معدل انخفاض صافي الدخل على مدار خمس سنوات بلغ 3.4%. لذا، قد تكون هناك بعض الجوانب الأخرى التي قد تفسر هذا. على سبيل المثال، تدفع الشركة جزءًا كبيرًا من أرباحها كأرباح، أو تواجه ضغوطًا تنافسية.

وبناء على ذلك، قمنا بمقارنة أداء Exelixis مع أداء الصناعة، وشعرنا بالقلق عندما وجدنا أنه في حين تقلصت أرباح الشركة، فقد نمت أرباح الصناعة بمعدل 19% في نفس الفترة الممتدة لخمس سنوات.

يعد نمو الأرباح عاملاً ضخماً في تقييم الأسهم. يجب على المستثمر أن يحاول تحديد ما إذا كان النمو أو الانخفاض المتوقع في الأرباح، أيهما كان الحال، مسعراً. سيساعده القيام بذلك على تحديد ما إذا كان مستقبل السهم يبدو واعدًا أم مشؤومًا. أحد المؤشرات الجيدة لنمو الأرباح المتوقع هو نسبة السعر إلى الأرباح التي تحدد السعر الذي يرغب السوق في دفعه مقابل السهم بناءً على آفاق أرباحه. لذا، قد ترغب في التحقق مما إذا كانت Exelixis تتداول عند نسبة سعر إلى أرباح مرتفعة أو منخفضة ، نسبة إلى صناعتها.

هل تستخدم شركة Exelixis أرباحها المحتجزة بشكل فعال؟

لا تدفع شركة إكسيليكسيس أي أرباح منتظمة، مما يعني أن الشركة تحتفظ بكل أرباحها، مما يجعلنا نتساءل لماذا تحتفظ بأرباحها إذا لم تتمكن من استخدامها لتنمية أعمالها. لذا قد تكون هناك بعض التفسيرات الأخرى في هذا الصدد. على سبيل المثال، قد تتدهور أعمال الشركة.

خاتمة

بشكل عام، نشعر أن شركة Exelixis لديها بالتأكيد بعض العوامل الإيجابية التي يجب مراعاتها. ومع ذلك، نظرًا لارتفاع معدل العائد على حقوق المساهمين ومعدل الاحتفاظ بالأرباح المرتفع، نتوقع أن تحقق الشركة نموًا قويًا في الأرباح، ولكن هذا ليس هو الحال هنا. يشير هذا إلى أنه قد يكون هناك بعض التهديدات الخارجية للأعمال، والتي تعيق نموها. وبناءً على ذلك، تُظهر أحدث توقعات المحللين في الصناعة أن المحللين يتوقعون رؤية تحسن كبير في معدل نمو أرباح الشركة. لمعرفة المزيد عن توقعات نمو أرباح الشركة في المستقبل، ألق نظرة على هذا التقرير المجاني حول توقعات المحللين للشركة لمعرفة المزيد.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.