من خلال شراء صندوق مؤشر، يمكن للمستثمرين تقريب متوسط عائد السوق. لكن الكثير منا يجرؤ على الحلم بعوائد أكبر، وبناء محفظة بأنفسنا. على سبيل المثال، ارتفع سعر سهم شركة Insperity, Inc. ( Insperity, Inc.(NSP.US) ) بنسبة 28% في السنوات الثلاث الماضية، وهو ما يفوق بوضوح عائد السوق بحوالي 17% (لا يشمل الأرباح).

نظرًا لأن السهم أضاف 249 مليون دولار أمريكي إلى قيمته السوقية في الأسبوع الماضي وحده، فلنرى ما إذا كان الأداء الأساسي يؤدي إلى تحقيق عوائد طويلة الأجل.

Insperity, Inc.(NSP.US)

ولإعادة صياغة ما قاله بنيامين جراهام: على المدى القصير، السوق هو آلة التصويت، ولكن على المدى الطويل هو آلة وزن. إحدى الطرق لدراسة كيفية تغير معنويات السوق بمرور الوقت هي النظر إلى التفاعل بين سعر سهم الشركة وأرباح السهم (EPS).

تمكنت Insperity من زيادة ربحية السهم بنسبة 8.8% سنويًا على مدى ثلاث سنوات، مما أدى إلى ارتفاع سعر السهم. إن نمو ربحية السهم هذا قريب بشكل ملحوظ من متوسط الزيادة السنوية البالغة 9٪ في سعر السهم. تشير هذه الملاحظة إلى أن موقف السوق تجاه الأعمال لم يتغير كثيرًا. على العكس من ذلك ، يمكن القول إن تغير سعر السهم قد يحاكي نمو ربحية السهم.

يتم عرض أرباح الشركة للسهم الواحد (على مر الزمن) في الصورة أدناه (انقر لرؤية الأرقام الدقيقة).

قبل شراء أو بيع سهم ما، نوصي دائمًا بإجراء فحص دقيق Insperity, Inc.(NSP.US) .

ماذا عن الأرباح؟

عند النظر إلى عوائد الاستثمار، من المهم مراعاة الفرق بين إجمالي عائد المساهمين (TSR) وعائد سعر السهم . في حين أن عائد سعر السهم يعكس فقط التغير في سعر السهم، فإن إجمالي العائد على السهم يتضمن قيمة أرباح الأسهم (على افتراض إعادة استثمارها) وفوائد أي زيادة في رأس المال مخفضة أو عرضية. لذلك بالنسبة للشركات التي تدفع أرباحًا سخية، غالبًا ما يكون معدل إجمالي العائد أعلى بكثير من عائد سعر السهم. كما حدث، بلغ معدل إجمالي العائد الإجمالي لشركة Insperity خلال السنوات الثلاث الماضية 38%، وهو ما يتجاوز عائد سعر السهم المذكور سابقًا. وهذا إلى حد كبير نتيجة لدفع أرباحها!

منظور مختلف

في حين كسبت السوق الأوسع حوالي 30٪ في العام الماضي، فقد خسر المساهمون في Insperity 5.6٪ (حتى بما في ذلك الأرباح). ومع ذلك، ضع في اعتبارك أنه حتى أفضل الأسهم قد يكون أداؤها أقل من أداء السوق في بعض الأحيان على مدار فترة اثني عشر شهرًا. ومن المؤسف أن أداء العام الماضي كان بمثابة نهاية لسلسلة سيئة، حيث واجه المساهمون خسارة إجمالية قدرها 0.9% سنويًا على مدى خمس سنوات. نحن ندرك أن البارون روتشيلد قال أنه يجب على المستثمرين "الشراء عندما تكون هناك دماء في الشوارع"، ولكننا ننبه إلى أنه يجب على المستثمرين التأكد أولاً من أنهم يشترون أعمالًا عالية الجودة. في حين أن الأمر يستحق النظر في التأثيرات المختلفة التي يمكن أن تحدثها ظروف السوق على سعر السهم، إلا أن هناك عوامل أخرى أكثر أهمية. خذ المخاطر، على سبيل المثال - لدى Insperity Insperity, Inc.(NSP.US) نعتقد أنه يجب عليك أن تكون على دراية بها.

بالطبع قد لا يكون Insperity هو أفضل سهم للشراء . لذلك قد ترغب في رؤية هذه المجموعة المجانية من أسهم النمو.

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.