بقلم نيل ماكنزي

لندن (رويترز) - قال أوليفييه بلانشار كبير الاقتصاديين السابق في صندوق النقد الدولي يوم الاثنين إن اليابان ستواجه ركودا "قويا إلى حد ما" إذا رفعت أسعار الفائدة.

وأدلى بلانشارد بتصريحاته في نفس اليوم الذي يشتبه فيه على نطاق واسع بأن بنك اليابان تدخل في أسواق العملات لدعم الين، الذي انخفض بشكل حاد هذا العام إلى أدنى مستوياته منذ 34 عامًا مقابل الدولار.

تم إلقاء اللوم في جزء من انخفاض العملة على السياسة النقدية الفضفاضة للغاية في اليابان، حيث أن أسعار الفائدة أقل بكثير مما هي عليه في الاقتصادات الكبرى الأخرى، على الرغم من أن البنك المركزي أنهى أسعار الفائدة السلبية في مارس.

وقال بلانشارد، مشيراً إلى انخفاض الأجور الحقيقية للعمال والعجز المتزايد في البلاد: "إنهم عالقون اقتصادياً".

بلانشارد، الذي يعمل الآن أستاذًا فخريًا في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (MIT)، كان يخاطب الحاضرين في قمة AIM في لندن.

أظهرت بيانات في وقت سابق من هذا الشهر أن أجور العمال اليابانيين المعدلة حسب التضخم انخفضت في فبراير للشهر الثالث والعشرين على التوالي، مما يشير إلى أن ارتفاع الأسعار أدى إلى استمرار الضغط على شهية الإنفاق لدى المستهلكين.

يعد اتجاه الأجور من بين البيانات الرئيسية التي يفحصها بنك اليابان فيما يتعلق بتوقعات الأجور والتضخم، وهي عوامل حاسمة يجب على البنك المركزي أخذها في الاعتبار عند اتخاذ قرار بشأن ما إذا كان سيخفف سياسة التحفيز بشكل أكبر.

علاوة على ذلك، تعد نسبة الدين الحكومي إلى الناتج المحلي الإجمالي في اليابان أيضًا واحدة من أعلى المعدلات في العالم، حيث تضاعفت أكثر من ثلاثة أضعاف لتقترب من 260٪ بعد أن كانت 85٪ في عام 1994.

وبالنظر إلى الصورة الكلية الأكبر، قال بلانشارد إن ولاية ثانية للرئيس السابق دونالد ترامب كانت أكبر مخاوفه على الاقتصاد العالمي.

وقال بلانشارد إن فترة ولايته الثانية شكلت مخاطر أكبر من الأولى لأنه مُنع خلال فترة ولايته الأولى من اتخاذ قرارات سياسية من شأنها أن تؤثر سلبا على الاقتصاد الأمريكي.

هذه المرة، قال بلانشارد إنه يعتقد أن ترامب سيشغل حكومته، ويجري تعيينات سياسية رئيسية، مع الأشخاص الذين يشعر "بارتياح معهم" أكثر.

وقال بلانشارد: "عندما يستبدل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بشخص يسمح له بخفض أسعار الفائدة لأنه سيتمكن بعد ذلك من إنفاق المزيد، سيكون الأمر كارثيا على العالم كله".

ويقضي الرئيس الحالي جيروم باول فترة ولاية ثانية مدتها أربع سنوات كرئيس للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والتي من المقرر أن تنتهي في عام 2026.

(تقرير بواسطة نيل ماكنزي؛ تحرير بواسطة أماندا كوبر وشارون سينجلتون)

(( Nell.Mackenzie@thomsonreuters.com ; https://twitter.com/nellmooney; ))