يرجى استخدام متصفح الكمبيوتر الشخصي للوصول إلى التسجيل - تداول السعودية
حسنًا
أسهم تستحق المتابعة | الذهب يتجه نحو 4000 دولار! "ملك السندات الجديد" غوندلاخ يُصدر توقعاً جريئًا مع تجاوز الذهب حاجز 3000 دولار
SPDR Gold Shares +0.34%
Gold Trust Ishares +0.31%
ETFS Gold Tr Physical Swiss Gold Shares Usd +0.39%
Ultra Gold Proshares +1.29%
Ultrashort Gold Proshares -1.38%
SPDR Gold Shares GLD | 0.00 | |
Gold Trust Ishares IAU | 0.00 | |
ETFS Gold Tr Physical Swiss Gold Shares Usd SGOL | 0.00 | |
Ultra Gold Proshares UGL | 0.00 | |
Ultrashort Gold Proshares GLL | 0.00 |
- أسعار الذهب تخترق مستوى 3000 دولار مع بحث المستثمرين عن ملاذات آمنة وسط مخاوف اقتصادية متزايدة وتوترات تجارية؛
- فيما يلي نستكشف العوامل التي أدت إلى ارتفاع سعر الذهب؛
- يوفر السياق للمستثمرين الذين يفكرون في التعرض لهذه الفئة من الأصول؛
نظرة عامة على السوق
وصلت العقود الآجلة للذهب إلى مستوى تاريخي يوم الخميس، متجاوزةً 3000 دولار للأوقية، مع مكاسب يومية تجاوزت 50 دولارًا. ويمثل هذا ارتفاعًا ملحوظًا منذ بداية العام تجاوز 11%، مع تسجيل عدة مستويات قياسية مرتفعة منذ يناير.
يأتي هذا الارتفاع في ظل تصحيح كبير في السوق، حيث دخل مؤشر إس آند بي 500(SPX.US) في منطقة التصحيح الفني بعد انخفاضه بأكثر من 10% على مدار ثلاثة أسابيع. وخسر المؤشر أكثر من 5 تريليونات دولار من قيمته السوقية منذ ذروته في فبراير، بينما انخفض ناسداك-100(NDX.US) الذي يهيمن عليه قطاع التكنولوجيا بأكثر من 10% عن أعلى مستوى له في الشهر الماضي.
العوامل الرئيسية المؤثرة على أداء الذهب
1. التوترات التجارية
أثر التصعيد الأخير في الخطاب التجاري بشكل كبير على معنويات السوق. وتمثل تهديدات الرئيس ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 200% على النبيذ والشمبانيا والمشروبات الكحولية الفرنسية والأوروبية الأخرى أحدث تطور في التوترات التجارية المتصاعدة. وكما أشار روبرت يوجر، رئيس قسم عقود الطاقة الآجلة في ميزوهو سيكيوريتيز يو إس إيه: "يدفع عدم اليقين المتعلق بالرسوم الجمركية المستثمرين إلى اللجوء إلى الأصول الآمنة، مما يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع. ليس لدينا ملاذ سوى النقد أو الذهب، الذي بلغ مستويات تاريخية".
2. مخاوف النمو الاقتصادي
على الرغم من البيانات الأخيرة التي تُشير إلى مرونة الاقتصاد الأمريكي، إلا أن معنويات المستثمرين قد تدهورت. وكانت سرعة تصحيح السوق ملحوظة، إذ تُظهر البيانات أن تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من أعلى مستوى له في 19 فبراير يُمثل سابع أسرع تصحيح منذ بدء تسجيل البيانات عام 1929. والجدير بالذكر أن ثلاثًا من أسرع سبع عمليات بيع حدثت خلال رئاسة ترامب (2018، 2020، والآن).
3. عمليات شراء البنك المركزي
كان استمرار شراء البنوك المركزية للذهب عاملاً رئيسياً في دعم أسعاره. ووفقاً لجيفري غوندلاش، الرئيس التنفيذي ورئيس قسم الاستثمار في شركة دبل لاين، فقد زادت حيازات البنوك المركزية من الذهب بشكل ملحوظ من 34 مليار دولار إلى 41 مليار دولار منذ عام 2010. ورغم أن الزيادة المطلقة ليست كبيرة، إلا أن معدل النمو حاد، ويعتقد غوندلاش أن هذا الاتجاه سيستمر مع إدراك البنوك المركزية لقيمة الذهب كمخزن للثروة خارج النظام المالي التقليدي، كما جاء في أحدث توقعاته للاقتصاد الكلي خلال البث المباشر.
4. بيانات التضخم وتوقعات أسعار الفائدة
غذّت بيانات التضخم المعتدلة التكهنات حول احتمال خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، مما دعم أسعار الذهب بشكل أكبر. وعادةً ما تُفيد أسعار الفائدة المنخفضة الأصول غير المُدرّة للعائد، مثل الذهب.
اعتبارات الاستثمار
بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في الاستثمار في الذهب، هناك عدة خيارات متاحة، ولكل منها خصائص مميزة:
صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب
| هدف | شريط الأخبار | هدف التتبع | السيولة |
|---|---|---|---|
| صندوق الذهب المتداول في البورصة SPDR | SPDR Gold Shares(GLD.US) | سعر الذهب الفوري الدولي | جيد |
| صندوق الذهب المتداول في البورصة - iShares | Gold Trust Ishares(IAU.US) | سعر الذهب الفوري الدولي | جيد جدًا |
| صندوق تداول الذهب المادي - abrdn | ETFS Gold Tr Physical Swiss Gold Shares Usd(SGOL.US) | سعر الذهب الفوري الدولي | متوسط |
| صندوق الذهب الطويل المزدوج المتداول في البورصة | Ultra Gold Proshares(UGL.US) | مؤشر بلومبرج للذهب | متوسط |
| صندوق تداول الذهب القصير المزدوج | Ultrashort Gold Proshares(GLL.US) | مؤشر بلومبرج للذهب | متوسط |
| صندوق تداول الذهب الصغير iShares | iShares Gold Trust Micro ETF(IAUM.US) | سعر تثبيت الذهب في سوق لندن للأوراق المالية | متوسط |
| صندوق المؤشرات المتداولة لعمال مناجم الذهب - فان إيك | صندوق المؤشر المتداول لشركة تعدين الذهب VanEck(GDX.US) | مؤشر NYSE Arca Gold Miners | جيد جدًا |
| صندوق المؤشرات المتداولة لعمال مناجم الذهب الصغار - فان إيك | VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF(GDXJ.US) | مؤشر MVIS العالمي لمناجم الذهب الصغيرة | متوسط |
الأسهم المرتبطة بالذهب
| شريط الأخبار | يكتب |
|---|---|
| Barrick Gold Corp.(GOLD.US) | عامل منجم الذهب |
| Agnico-Eagle Mines Limited(AEM.US) | عامل منجم الذهب |
| BHP Billiton Limited Sponsored ADR(BHP.US) | شركة تعدين متنوعة |
| EQUINOX GOLD CORP(EQX.US) | عامل منجم الذهب |
| Franco-Nevada Corporation(FNV.US) | عامل منجم الذهب |
| نيومونت للتعدين(NEM.US) | عامل منجم الذهب |
| Wheaton Precious Metals Corp(WPM.US) | شركة تعدين متنوعة |
| Gold Fields Limited Sponsored ADR(GFI.US) | عامل منجم الذهب |
توقعات المحللين
وقد قام محللو وول ستريت بمراجعة أهدافهم لسعر الذهب بسرعة إلى الأعلى:
- مجموعة ماكواري : رفع ماركوس غارفي، رئيس استراتيجية السلع، توقعاته لسعر الذهب في الربع الثالث من عام 2025 إلى 3150 دولارًا للأونصة، مع سعر مستهدف للذروة يبلغ 3500 دولار. وأشار غارفي في تقريره الصادر يوم الخميس إلى أن "أداء الذهب فاق توقعاتنا بكثير هذا العام".
- بي إن بي باريبا : يتوقع المحلل ديفيد ويلسون أن يتجاوز سعر الذهب 3100 دولار للأونصة بحلول الربع الثاني من عام 2025. وفي تقرير صدر يوم الأربعاء، صرّح ويلسون: "إن تهديدات إدارة ترامب المتكررة بفرض رسوم جمركية، وإعادة تشكيل العلاقات الدولية، قد فاقم حالة عدم اليقين في الاقتصاد الكلي والوضع الجيوسياسي العالمي، مما عزز سوق الذهب بشكل كبير".
- جولدمان ساكس : في الشهر الماضي، رفعت الشركة هدفها لسعر الذهب بنهاية العام إلى 3100 دولار للأوقية بحلول نهاية عام 2025، ارتفاعًا من هدفها السابق البالغ 2890 دولارًا.
- جيفري غوندلاش : تنبأ الرئيس التنفيذي لشركة دبل لاين بوصول سعر الذهب إلى 4000 دولار للأونصة، مشيرًا إلى عدم استقرار النظام المالي وزيادة تقدير قيمة الذهب كعاملين رئيسيين. وهو غير متأكد من إمكانية الوصول إلى هذا المستوى هذا العام، ولكن هذا هو هدفه المُقدّر بناءً على استقرار سعر الذهب على المدى الطويل عند حوالي 1800 دولار.