من المتوقع تباطؤ وتيرة خفض أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي: خبراء اقتصاديون يزنون عودة ترامب إلى البيت الأبيض
خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية يوم الخميس، ليصل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاق يتراوح بين 4.5% و4.75%. ويدرس خبراء الاقتصاد المسار السياسي الذي قد يتخذه البنك في المستقبل.
ويرى مايكل براون، كبير استراتيجيي الأبحاث في بيبرستون، أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيواصل خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل اجتماع حتى يتم الوصول إلى سعر محايد يبلغ نحو 3% في الصيف المقبل. وأشار براون إلى أن بعض سياسات ترامب، وخاصة التعريفات الجمركية، قد تكون تضخمية.
وحذر من أنه بحلول أوائل العام المقبل، من المرجح أن تحتاج اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى "إخراج السياسة من وضع التشغيل الآلي الحالي، وأن تصبح أكثر مرونة إلى حد كبير".
ويتوقع جو بروسويلاس ، كبير خبراء الاقتصاد في RSM، أن يستمر الاقتصاد في النمو بوتيرة ثابتة العام المقبل ويتوقع أربع تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2025، مرة واحدة في كل ربع سنة، ليصل المعدل إلى أو بالقرب من 3.5%.
وأشار بروسويلاس إلى أن البلاد "تدخل عصرًا من الشعبوية الاقتصادية غير التقليدية" مع عودة ترامب إلى منصبه. وقال إن توقعاته بشأن أسعار الفائدة قابلة للتغيير بناءً على التعديلات المحتملة في السياسة المالية والتجارية والهجرة التي قد ينفذها ترامب خلال العام.
وقال بروسويلاس "لا أعتقد أن التضخم يشكل خطرا حقيقيا في الأمد القريب". وأشار إلى أن أي تغييرات في السياسة قد يقوم بها ترامب سوف تستغرق وقتا طويلا حتى تظهر في الاقتصاد، وقال إن التضخم من المتوقع أن يظل منخفضا حتى منتصف عام 2025 وربما حتى نهايته.
ويرى جيمي كوكس ، الشريك الإداري لمجموعة هاريس المالية، أيضًا أن هناك مجالًا أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة حتى عام 2025، مشيرًا إلى أن الاقتصاد لا يزال قويًا.
وقال كوكس "لا ينبغي للأسواق أن تتوقع تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة إلا إذا اتجه الاقتصاد نحو التدهور ولم يعد من المرجح حدوث ذلك لفترة من الوقت".
وأشار بيل آدامز ، كبير خبراء الاقتصاد في بنك كوميريكا، إلى أنه على الرغم من التزام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الذي أشار إليه سابقًا، إلا أنه "أقل إصرارًا على ضرورة إجراء المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في المستقبل". وسلط الضوء على تعليقات باول بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي "على مسار نحو موقف أكثر حيادية"، لكنه أشار إلى أن "الحياد" هو أمر نظري وليس مستوى محددًا.
وقال آدامز "في حال تحققت توقعات التضخم الأعلى التي عكستها الأسواق المالية في الأيام القليلة الماضية، فمن المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل أبطأ من المتوقع قبل الانتخابات".
الصورة: مقدمة من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
