حققت أسهم شركة مجموعة كابلات الرياض ( TADAWUL:4142 ) شهرًا مثيرًا للإعجاب حقًا، حيث ارتفعت بنسبة 27% بعد فترة مضطربة سابقة. وإذا نظرنا إلى الوراء قليلاً، فمن المشجع أن نرى أن السهم ارتفع بنسبة 67% في العام الماضي.

وبما أن سعرها ارتفع بشكل كبير، فإن نسبة السعر إلى الأرباح لشركة مجموعة كابلات الرياض (أو "P/E") البالغة 28x قد تجعلها تبدو وكأنها صفقة بيع في الوقت الحالي مقارنة بالسوق في المملكة العربية السعودية، حيث تتمتع حوالي نصف الشركات بنسب سعر إلى أرباح أقل من 23x وحتى نسب سعر إلى أرباح أقل من 15x شائعة جدًا. على الرغم من أنه ليس من الحكمة أن نأخذ نسبة السعر إلى الأرباح بالقيمة الاسمية حيث قد يكون هناك تفسير لارتفاعها إلى هذا الحد.

مع نمو الأرباح الذي يفوق معظم الشركات الأخرى في الآونة الأخيرة، كان أداء مجموعة كابلات الرياض جيدًا نسبيًا. ربما يكون معدل السعر إلى الربح مرتفعًا لأن المستثمرين يعتقدون أن أداء الأرباح القوي هذا سيستمر. إذا لم يكن الأمر كذلك، فقد يشعر المساهمون الحاليون بالقلق قليلاً بشأن جدوى سعر السهم.

هل تريد الحصول على صورة كاملة لتقديرات المحللين للشركة؟ إذًا سيساعدك تقريرنا المجاني عن مجموعة كابلات الرياض على اكتشاف ما يلوح في الأفق.

ماذا تخبرنا مقاييس النمو عن نسبة السعر إلى الربح المرتفعة؟

الوقت الوحيد الذي قد تشعر فيه براحة حقيقية عندما ترى نسبة السعر إلى الربحية مرتفعة مثل نسبة مجموعة كابلات الرياض هو عندما يكون نمو الشركة على المسار الصحيح لتفوق السوق.

إذا استعرضنا نمو الأرباح في العام الماضي، فقد سجلت الشركة زيادة هائلة بلغت 43%. ويعني الأداء القوي الأخير أنها تمكنت أيضًا من زيادة ربحية السهم بنسبة 192% إجمالاً على مدار السنوات الثلاث الماضية. وعليه، فمن المحتمل أن يرحب المساهمون بهذه المعدلات المتوسطة الأجل من نمو الأرباح.

وبالانتقال إلى التوقعات، فمن المتوقع أن تحقق الشركة نموًا سنويًا بنسبة 8.9% خلال السنوات الثلاث المقبلة، وفقًا لتقديرات المحللين الخمسة الذين يراقبون الشركة. ومع توقع تحقيق السوق نموًا سنويًا بنسبة 15%، فإن الشركة في وضع يسمح لها بتحقيق نتائج أرباح أضعف.

وبناءً على هذه المعلومات، نجد أنه من المثير للقلق أن تتداول مجموعة كابلات الرياض عند نسبة سعر إلى ربحية أعلى من السوق. ويبدو أن معظم المستثمرين يأملون في حدوث تحول في آفاق أعمال الشركة، لكن مجموعة المحللين ليست واثقة من حدوث ذلك. وهناك احتمال كبير بأن هؤلاء المساهمين يعدون أنفسهم لخيبة أمل مستقبلية إذا انخفض نسبة السعر إلى الربحية إلى مستويات أكثر توافقًا مع توقعات النمو.

النقطة الرئيسية

لقد تلقت أسهم مجموعة كابلات الرياض دفعة في الاتجاه الصحيح، ولكن نسبة السعر إلى الأرباح الخاصة بها مرتفعة أيضًا. وفي حين لا ينبغي أن تكون نسبة السعر إلى الأرباح هي العامل الحاسم في ما إذا كنت ستشتري سهمًا أم لا، إلا أنها مقياس قوي لتوقعات الأرباح.

لقد توصلنا إلى أن شركة مجموعة كابلات الرياض تتداول حاليًا عند نسبة سعر إلى ربح أعلى بكثير من المتوقع نظرًا لأن توقعات نموها أقل من السوق الأوسع. وفي الوقت الحالي، نشعر بعدم الارتياح بشكل متزايد إزاء نسبة السعر إلى الربح المرتفعة حيث من غير المرجح أن تدعم الأرباح المستقبلية المتوقعة مثل هذه المشاعر الإيجابية لفترة طويلة. وما لم تتحسن هذه الظروف بشكل ملحوظ، فمن الصعب للغاية قبول هذه الأسعار باعتبارها معقولة.

ومع ذلك، كن على علم بأن مجموعة كابلات الرياض تظهر إشارتين تحذيريتين في تحليلنا الاستثماري، يجب أن تكون على علم بهما.

ربما تتمكن من العثور على استثمار أفضل من مجموعة كابلات الرياض.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.