قال وارن بافيت ذات يوم: "التقلب ليس مرادفًا للمخاطرة". من الطبيعي أن نضع في اعتبارنا الميزانية العمومية للشركة عندما نفحص مدى خطورتها، لأن الديون غالبًا ما تكون متضمنة عندما تنهار الشركة. يمكننا أن نرى أن شركة Upland Software, Inc. ( NASDAQ:UPLD ) تستخدم الديون في أعمالها. ولكن هل يشكل هذا الدين مصدر قلق للمساهمين؟

متى يصبح الدين مشكلة؟

وبشكل عام، لا يصبح الدين مشكلة حقيقية إلا عندما لا تتمكن الشركة من سداده بسهولة، سواء من خلال جمع رأس المال أو من خلال تدفقاتها النقدية الخاصة. وإذا ساءت الأمور حقًا، فيمكن للمقرضين السيطرة على الشركة. ورغم أن هذا ليس شائعًا جدًا، فإننا غالبًا ما نرى شركات مثقلة بالديون تضعف بشكل دائم المساهمين لأن المقرضين يجبرونهم على جمع رأس المال بسعر متعثر. بالطبع، تستخدم الكثير من الشركات الديون لتمويل النمو، دون أي عواقب سلبية. أول شيء يجب فعله عند التفكير في مقدار الديون التي تستخدمها الشركة هو النظر إلى النقد والديون معًا.

ما هو دين شركة Upland Software؟

كما ترى أدناه، بلغت ديون شركة Upland Software 297.3 مليون دولار أمريكي في سبتمبر 2024، بانخفاض عن 477.5 مليون دولار أمريكي في العام السابق. ومع ذلك، لديها 59.7 مليون دولار أمريكي نقدًا تعوض هذا، مما يؤدي إلى صافي دين يبلغ حوالي 237.6 مليون دولار أمريكي.

نظرة على التزامات شركة Upland Software

تظهر أحدث بيانات الميزانية العمومية أن شركة Upland Software لديها التزامات بقيمة 119.0 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال عام، والتزامات بقيمة 313.2 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. من ناحية أخرى، كان لديها نقد بقيمة 59.7 مليون دولار أمريكي ومستحقات بقيمة 38.3 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال عام. وبالتالي فإن إجمالي الالتزامات لديها يزيد بمقدار 334.2 مليون دولار أمريكي عن النقد والمستحقات قصيرة الأجل مجتمعة.

إن العجز هنا يثقل كاهل الشركة ذاتها التي تبلغ قيمتها 60.8 مليون دولار أميركي، وكأن طفلاً يكافح تحت وطأة حقيبة ظهر ضخمة مليئة بالكتب ومعداته الرياضية وبوق. لذا فإننا نراقب ميزانيتها العمومية عن كثب، دون أدنى شك. فمن المرجح أن تحتاج شركة أبلاند سوفتوير إلى إعادة تمويل كبرى إذا اضطرت إلى سداد ديونها اليوم. ولا شك أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ولكن الأرباح المستقبلية، أكثر من أي شيء آخر، هي التي ستحدد قدرة أبلاند سوفتوير على الحفاظ على ميزانية عمومية سليمة في المستقبل.

على مدار 12 شهرًا، تكبدت شركة Upland Software خسارة على مستوى الأرباح قبل الفوائد والضرائب، كما انخفضت إيراداتها إلى 279 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 8.4%. وهذا ليس ما كنا نأمل أن نراه.

المشتري يتحمل المسؤولية

من المهم أن نلاحظ أن شركة Upland Software تكبدت خسارة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب خلال العام الماضي. بل لقد خسرت الشركة مبلغًا كبيرًا للغاية قدره 22 مليون دولار أمريكي على مستوى الأرباح قبل الفوائد والضرائب. إن الجمع بين هذه المعلومات والالتزامات الكبيرة التي تطرقنا إليها بالفعل يجعلنا مترددين للغاية بشأن هذا السهم، على أقل تقدير. ومع ذلك، فمن الممكن أن تتحسن حظوظ الشركة. لكننا نعتقد أن هذا غير مرجح نظرًا لانخفاض أصولها السائلة، وتكبدها خسارة قدرها 131 مليون دولار أمريكي في العام الماضي. لذا فإننا نعتقد أن هذا السهم محفوف بالمخاطر إلى حد كبير. ونفضل أن نمرر السهم دون أن نفكر في بيعه. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. ومع ذلك، لا تكمن كل مخاطر الاستثمار داخل الميزانية العمومية - بل على العكس من ذلك. كن على علم بأن شركة Upland Software تظهر 3 علامات تحذير في تحليلنا للاستثمار ، يجب أن تعرف عنها...

إذا كنت، بعد كل ما سبق، مهتمًا أكثر بشركة سريعة النمو ذات ميزانية عمومية قوية، فتفضل بإلقاء نظرة على قائمتنا التي تضم أسهم النمو النقدي الصافي دون تأخير.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.