لا يزال العديد من المستثمرين يتعلمون عن المقاييس المختلفة التي يمكن أن تكون مفيدة عند تحليل الأسهم. هذه المقالة مخصصة لأولئك الذين يرغبون في التعرف على العائد على حقوق الملكية (ROE). سنستخدم عائد حقوق المساهمين لفحص شركة ONE Gas, Inc. ( NYSE:OGS )، من خلال مثال عملي.

يعد العائد على حقوق الملكية أو ROE مقياسًا رئيسيًا يستخدم لتقييم مدى كفاءة إدارة الشركة في استخدام رأس مال الشركة. ببساطة، يتم استخدامه لتقييم ربحية الشركة فيما يتعلق برأس مالها.

كيف تحسب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب عائد حقوق المساهمين باستخدام الصيغة:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

لذلك، بناءً على الصيغة المذكورة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لغاز واحد هو:

8.1% = 228 مليون دولار أمريكي ÷ 2.8 مليار دولار أمريكي (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا اللاحقة حتى مارس 2024).

ويشير "العائد" إلى أرباح الشركة خلال العام الماضي. إحدى الطرق لتصور ذلك هي أنه مقابل كل دولار واحد من رأس مال المساهمين، حققت الشركة ربحًا قدره 0.08 دولار.

هل يتمتع غاز واحد بعائد جيد على حقوق المساهمين؟

إحدى الطرق البسيطة لتحديد ما إذا كانت الشركة لديها عائد جيد على حقوق المساهمين هي مقارنتها بالمتوسط الخاص بصناعتها. الحد من هذا النهج هو أن بعض الشركات تختلف تماما عن غيرها، حتى ضمن نفس تصنيف الصناعة. توضح الصورة أدناه أن ONE Gas لديها عائد على حقوق الملكية يتماشى تقريبًا مع متوسط صناعة مرافق الغاز (10.0٪).

هذا ليس جيدًا ولا سيئًا بشكل خاص. حتى لو كان العائد على حقوق المساهمين محترمًا عند مقارنته بالصناعة، فمن المفيد التحقق مما إذا كان العائد على حقوق المساهمين للشركة مدعومًا بمستويات الديون المرتفعة. إذا كان الأمر كذلك، فهذا يزيد من تعرضها للمخاطر المالية. لمعرفة المخاطر الثلاثة التي حددناها لـ ONE Gas، تفضل بزيارة لوحة معلومات المخاطر الخاصة بنا مجانًا.

كيف يعود تأثير الديون على حقوق الملكية؟

تحتاج معظم الشركات إلى المال - من مكان ما - لتنمية أرباحها. يمكن أن تأتي هذه الأموال من إصدار الأسهم أو الأرباح المحتجزة أو الديون. في الحالتين الأولى والثانية، سيعكس عائد حقوق الملكية هذا الاستخدام للنقد للاستثمار في الأعمال التجارية. وفي الحالة الأخيرة، فإن الدين اللازم للنمو سيعزز العائدات، لكنه لن يؤثر على حقوق المساهمين. وبهذه الطريقة، سيؤدي استخدام الديون إلى زيادة العائد على حقوق المساهمين، على الرغم من أن الاقتصادات الأساسية للشركة تظل كما هي.

الجمع بين ديون شركة ONE Gas وعائدها على حقوق المساهمين بنسبة 8.1%

تجدر الإشارة إلى الاستخدام العالي للديون من قبل شركة ONE Gas، مما أدى إلى وصول نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 1.11. إن العائد على حقوق المساهمين منخفض للغاية، حتى مع استخدام ديون كبيرة؛ هذه ليست نتيجة جيدة، في رأينا. يزيد الدين من المخاطر ويقلل من الخيارات المتاحة للشركة في المستقبل، لذلك تريد عمومًا رؤية بعض العوائد الجيدة من استخدامه.

ملخص

يعد العائد على حقوق الملكية مفيدًا لمقارنة جودة الأعمال المختلفة. في كتبنا، تتمتع الشركات ذات الجودة العالية بعائد مرتفع على حقوق الملكية، على الرغم من انخفاض الديون. ومع تساوي جميع العوامل الأخرى، فإن العائد على حقوق الملكية الأعلى هو الأفضل.

بعد قولي هذا، في حين أن العائد على حقوق الملكية يعد مؤشرًا مفيدًا لجودة الأعمال، إلا أنه سيتعين عليك النظر إلى مجموعة كاملة من العوامل لتحديد السعر المناسب لشراء السهم. ومن المهم مراعاة عوامل أخرى، مثل نمو الأرباح المستقبلية - ومقدار الاستثمار المطلوب للمضي قدمًا. لذلك قد ترغب في التحقق من هذا التصور المجاني لتوقعات المحللين للشركة .

لكن لاحظ: قد لا يكون ONE Gas هو أفضل سهم للشراء . لذا قم بإلقاء نظرة خاطفة على هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام ذات العائد على حقوق المساهمين المرتفع والديون المنخفضة.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.