الأفكار الرئيسية

• تبلغ القيمة العادلة المقدرة لمجموعة WEC Energy Group 99.82 دولارًا أمريكيًا بناءً على نموذج خصم الأرباح
• يشير سعر سهم WEC Energy Group البالغ 82.12 دولارًا أمريكيًا إلى أنه يتم تداوله عند مستويات مماثلة لتقديرات القيمة العادلة
• WEC Energy Group Inc(WEC.US) وهو أقل بنسبة 13٪ من تقديراتنا للقيمة العادلة

سنقوم في هذه المقالة بتقدير القيمة الجوهرية لشركة WEC Energy Group, Inc. ( WEC Energy Group Inc(WEC.US) ) من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى القيمة الحالية. إحدى الطرق لتحقيق ذلك هي استخدام نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF). قبل أن تعتقد أنك لن تكون قادرًا على فهم ذلك، فقط واصل القراءة! إنها في الواقع أقل تعقيدًا بكثير مما تتخيل.

ونود أن ننبه إلى أن هناك العديد من الطرق لتقييم الشركة، وكما هو الحال في التدفقات النقدية المخصومة، فإن كل أسلوب له مزايا وعيوب في سيناريوهات معينة. بالنسبة لأولئك الذين يحرصون على تعلم تحليل الأسهم، قد يكون نموذج تحليل Simple Wall St هنا أمرًا يثير اهتمامك.

WEC Energy Group Inc(WEC.US)

طريقة

وبما أن مجموعة WEC Energy تعمل في قطاع المرافق المتكاملة، فإننا بحاجة إلى حساب القيمة الجوهرية بشكل مختلف قليلاً. بدلاً من استخدام التدفقات النقدية الحرة، والتي يصعب تقديرها وغالباً ما لا يتم الإبلاغ عنها من قبل المحللين في هذه الصناعة، يتم استخدام مدفوعات أرباح الأسهم (DPS). ما لم تدفع الشركة غالبية أموالها النقدية كأرباح، فإن هذه الطريقة عادة ما تقلل من قيمة السهم. يتم استخدام "نموذج جوردون للنمو"، والذي يفترض ببساطة أن مدفوعات الأرباح سوف تستمر في الزيادة بمعدل نمو مستدام إلى الأبد. لعدد من الأسباب، يتم استخدام معدل نمو متحفظ للغاية بحيث لا يمكن أن يتجاوز معدل الناتج المحلي الإجمالي للشركة. في هذه الحالة، استخدمنا متوسط عائد السندات الحكومية لمدة 5 سنوات (2.3٪). يتم بعد ذلك خصم توزيعات الأرباح المتوقعة للسهم الواحد إلى قيمة اليوم بتكلفة حقوق ملكية قدرها 6.0%. بالنسبة لسعر السهم الحالي البالغ 82.1 دولارًا أمريكيًا، تظهر الشركة حول القيمة العادلة بخصم 18٪ عن مكان تداول سعر السهم حاليًا. على الرغم من أن التقييمات هي أدوات غير دقيقة، فهي تشبه إلى حد ما التلسكوب - تتحرك بضع درجات وينتهي بها الأمر في مجرة مختلفة. هل تضع هذا في الاعتبار.

قيمة السهم = الأرباح المتوقعة للسهم / (معدل الخصم - معدل النمو الدائم)

= 3.7 دولار أمريكي / (6.0% – 2.3%)

= 99.8 دولارًا أمريكيًا

الافتراضات

الآن أهم المدخلات للتدفق النقدي المخصوم هي معدل الخصم، وبالطبع التدفقات النقدية الفعلية. إذا كنت لا توافق على هذه النتيجة، قم بإجراء العملية الحسابية بنفسك والتلاعب بالافتراضات. كما أن التدفقات النقدية المخصومة لا تأخذ في الاعتبار التقلبات الدورية المحتملة للصناعة، أو متطلبات رأس المال المستقبلية للشركة، لذلك فهي لا تعطي صورة كاملة عن الأداء المحتمل للشركة. وبالنظر إلى أننا ننظر إلى مجموعة WEC Energy كمساهمين محتملين، يتم استخدام تكلفة حقوق الملكية كمعدل خصم، بدلاً من تكلفة رأس المال (أو المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال، WACC) الذي يمثل الديون. في هذه العملية الحسابية، استخدمنا 6.0%، والتي تعتمد على بيتا ذات رافعة مالية تبلغ 0.800. بيتا هو مقياس لتقلبات السهم، مقارنة بالسوق ككل. نحصل على النسخة التجريبية من متوسط بيتا الخاص بالصناعة للشركات القابلة للمقارنة عالميًا، مع حد مفروض يتراوح بين 0.8 و2.0، وهو نطاق معقول للأعمال المستقرة.

تحليل SWOT لمجموعة الطاقة WEC

أتطلع قدما:

التقييم ليس سوى وجه واحد من العملة فيما يتعلق ببناء أطروحة الاستثمار الخاصة بك، وهو مجرد واحد من العديد من العوامل التي تحتاج إلى تقييمها للشركة. نموذج التدفقات النقدية المخصومة ليس أداة مثالية لتقييم الأسهم. من الأفضل أن تطبق حالات وافتراضات مختلفة وترى كيف ستؤثر على تقييم الشركة. على سبيل المثال، إذا تم تعديل معدل نمو القيمة النهائية بشكل طفيف، فيمكن أن يغير النتيجة الإجمالية بشكل كبير. بالنسبة لمجموعة WEC Energy Group، قمنا بتجميع ثلاثة عناصر مهمة يجب عليك الاطلاع عليها:

1. المخاطر : نشعر أنه يجب عليك تقييم WEC Energy Group Inc(WEC.US) (لا ينبغي تجاهل إحداهما!) التي وضعنا علامة عليها قبل القيام بالاستثمار في الشركة.
2. الأرباح المستقبلية : كيف يقارن معدل نمو WEC مع أقرانها والسوق الأوسع؟ تعمق أكثر في رقم إجماع المحللين للسنوات القادمة من خلال التفاعل مع WEC Energy Group Inc(WEC.US) الخاص بنا.
3. البدائل الأخرى عالية الجودة : هل تحب الجميع الجيد؟ استكشف قائمتنا التفاعلية للأسهم عالية الجودة للحصول على فكرة عما قد تفتقده!

ملاحظة. تقوم شركة Wall St ببساطة بتحديث حساب التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الخاص بها لكل سهم أمريكي كل يوم، لذلك إذا كنت تريد العثور على القيمة الجوهرية لأي سهم آخر، فما عليك سوى البحث هنا .

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.