أحد أفضل الاستثمارات التي يمكننا القيام بها هو الاستثمار في المعرفة والمهارات التي نمتلكها. مع وضع ذلك في الاعتبار، ستتناول هذه المقالة كيفية استخدام العائد على حقوق الملكية (ROE) لفهم الأعمال بشكل أفضل. سنستخدم العائد على حقوق الملكية لفحص شركة نورثروب جرومان ( NYSE:NOC )، من خلال مثال عملي.

إن العائد على حقوق المساهمين أو العائد على حقوق المساهمين هو عامل مهم يجب على المساهمين مراعاته لأنه يخبرهم بمدى فعالية إعادة استثمار رأس مالهم. وبعبارة أخرى، يكشف العائد على حقوق المساهمين عن نجاح الشركة في تحويل استثمارات المساهمين إلى أرباح.

كيف يتم حساب العائد على حقوق المساهمين؟

صيغة العائد على حقوق الملكية هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة نورثروب جرومان هو:

16% = 2.4 مليار دولار أميركي ÷ 15 مليار دولار أميركي (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى سبتمبر/أيلول 2024).

"العائد" هو الربح الذي تحقق خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. إحدى الطرق لتصور هذا هي أنه مقابل كل دولار واحد من رأس مال المساهمين، حققت الشركة 0.16 دولار من الأرباح.

هل تتمتع شركة نورثروب جرومان بعائد جيد على حقوق الملكية؟

من خلال مقارنة عائد حقوق المساهمين لشركة ما بمتوسط صناعتها، يمكننا الحصول على مقياس سريع لمدى جودتها. ومن المهم أن هذا بعيد كل البعد عن كونه مقياسًا مثاليًا، لأن الشركات تختلف بشكل كبير ضمن نفس تصنيف الصناعة. وكما هو واضح من الصورة أدناه، تتمتع شركة نورثروب جرومان بعائد حقوق المساهمين أفضل من المتوسط (13%) في صناعة الطيران والدفاع .

هذا ما نحب أن نراه. ومع ذلك، فإن ارتفاع معدل العائد على حقوق المساهمين لا يشير دائمًا إلى ربحية عالية. وبصرف النظر عن التغيرات في صافي الدخل، يمكن أن يكون ارتفاع معدل العائد على حقوق المساهمين أيضًا نتيجة لارتفاع الديون نسبة إلى حقوق الملكية، مما يشير إلى المخاطر. لمعرفة المخاطرين اللتين حددناهما لشركة نورثروب جرومان، تفضل بزيارة لوحة معلومات المخاطر الخاصة بنا مجانًا.

كيف يؤثر الدين على العائد على حقوق الملكية؟

تحتاج جميع الشركات تقريبًا إلى المال للاستثمار في الأعمال التجارية، وتنمية الأرباح. ويمكن أن يأتي النقد اللازم للاستثمار من أرباح العام السابق (الأرباح المحتجزة)، أو إصدار أسهم جديدة، أو الاقتراض. وفي الحالتين الأولى والثانية، سيعكس العائد على حقوق المساهمين هذا الاستخدام للنقد للاستثمار في الأعمال التجارية. وفي الحالة الأخيرة، سيعزز الدين المطلوب للنمو العائدات، لكنه لن يؤثر على حقوق المساهمين. وبالتالي فإن استخدام الدين يمكن أن يحسن العائد على حقوق المساهمين، وإن كان مصحوبًا بمخاطر إضافية في حالة الطقس العاصف، مجازيًا.

ديون شركة نورثروب جرومان وعائدها على حقوق المساهمين بنسبة 16%

من الواضح أن شركة نورثروب جرومان تستخدم قدرًا كبيرًا من الديون لتعزيز العائدات، حيث تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية 1.10. وفي حين أن عائد حقوق الملكية محترم إلى حد كبير، فإن مقدار الديون التي تحملها الشركة حاليًا ليس مثاليًا. تزيد الديون من المخاطر وتقلل من الخيارات المتاحة للشركة في المستقبل، لذا فأنت ترغب عمومًا في رؤية بعض العائدات الجيدة من استخدامها.

ملخص

العائد على حقوق الملكية هو إحدى الطرق التي يمكننا من خلالها مقارنة جودة أعمال الشركات المختلفة. يمكن اعتبار الشركة التي يمكنها تحقيق عائد مرتفع على حقوق الملكية دون ديون شركة عالية الجودة. إذا كان لدى شركتين نفس المستوى تقريبًا من الديون إلى حقوق الملكية، وكانت إحداهما تتمتع بعائد أعلى على حقوق الملكية، فأنا أفضل عمومًا الشركة ذات العائد الأعلى على حقوق الملكية.

ولكن العائد على حقوق المساهمين ليس سوى جزء واحد من لغز أكبر، حيث إن الشركات عالية الجودة تتداول غالبًا بمضاعفات عالية للأرباح. ولابد من مراعاة المعدل الذي من المرجح أن تنمو به الأرباح، نسبة إلى توقعات نمو الأرباح المنعكسة في السعر الحالي. لذا فقد ترغب في التحقق من هذا التصور المجاني لتوقعات المحللين للشركة .

إذا كنت تفضل التحقق من شركة أخرى - واحدة ذات إمكانات مالية متفوقة - فلا تفوت هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام، والتي تتمتع بعائد مرتفع على حقوق الملكية وديون منخفضة.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.