ما وراء النمو المتعدد لشركة Marvell Tech: البحث والتطوير والاستحواذ والبنية الأساسية للذكاء الاصطناعي

آبل +0.53%
أمازون دوت كوم +0.51%
إيه آر إم القابضة -0.62%
برودكوم +0.21%
ألفابيت (جوجل) -0.88%

آبل

AAPL

0.00

أمازون دوت كوم

AMZN

0.00

إيه آر إم القابضة

ARM

0.00

برودكوم

AVGO

0.00

ألفابيت (جوجل)

GOOG

0.00

ارتفعت أسهم شركة Marvell Technology، Inc. (NASDAQ:MRVL) بنحو 350% في السنوات الخمس الماضية حيث أدى جنون الذكاء الاصطناعي إلى تحفيز الطلب على الأجهزة والبنية التحتية.

تقدم الشركة حلول أشباه الموصلات للبنية الأساسية للبيانات، والتي تمتد من مركز البيانات إلى حافة الشبكة. وهي شركة تقدم أشباه الموصلات بدون مصانع للمنتجات القياسية وشبه المخصصة عالية الأداء مع نقاط قوة أساسية في تطوير وتوسيع نطاق بنيات النظام على الشريحة المعقدة، ودمج وظائف معالجة الإشارات التناظرية والمختلطة والرقمية.

وتعمل حلولها على تعزيز اقتصاد البيانات وتمكين مراكز البيانات، وشبكات المؤسسات، والبنية الأساسية لشركات النقل، والأسواق الاستهلاكية، وأسواق السيارات/الصناعية.

وأشار أسواث داموداران، من كلية شتيرن لإدارة الأعمال بجامعة نيويورك، إلى كيفية تحول شرائح الكمبيوتر إلى جزء من كل السلع الاستهلاكية خلال العقود الأربعة الماضية، بدءاً من الأجهزة المنزلية وحتى السيارات.

وأشار إلى أن عملاء شرائح أشباه الموصلات تحولوا أيضًا من أجهزة الكمبيوتر الشخصية إلى الهواتف الذكية، مع ظهور الطلب من شركات السيارات والعملات المشفرة والألعاب في العقد الماضي.

أصبحت شركة Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) أول شركة تصل قيمتها إلى تريليون دولار في عام 2018 حيث اكتسبت هواتف iPhone الخاصة بها زخمًا. تبلغ قيمتها حاليًا أكثر من 3.4 تريليون دولار. وصلت شركة Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA) إلى القيمة السوقية البالغة تريليون دولار في عام 2024 وتبلغ قيمتها حاليًا حوالي 3.2 تريليون دولار، بدعم من معالجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.

وقال داموداران أيضًا إن معالجة البيانات أصبحت بمثابة محرك للطلب. وسلط الضوء على الإمكانات الواعدة لقطاع السيارات، بدعم من القيادة الآلية وغيرها من التحسينات.

وصلت أيضًا شركة Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) إلى تقييم تريليون دولار، بدعم من السيارات الكهربائية وتقنية القيادة الذاتية التي يمتلكها إيلون ماسك.

وتشير التقارير إلى أن ثلث الشركات العالمية العشر التي تبلغ قيمتها أكثر من تريليون دولار جاءت من صناعة الرقائق، حيث أثبت عام 2024 أنه مفيد بشكل كبير لقطاع أشباه الموصلات في الولايات المتحدة.

بالنسبة لشركة مارفيل، شكلت الصين ما بين 42% و44% من إيراداتها بين السنة المالية 2022 و2024، في حين حققت الولايات المتحدة ما بين 11% و14%.

أعلنت الشركة عن انخفاض بنسبة 7% في إيرادات السنة المالية 2024 بعد نمو بنسبة 33% في السنة المالية 2023 بسبب انخفاض المبيعات في غالبية أسواقها النهائية، بما في ذلك مراكز البيانات، وشبكات المؤسسات، والبنية التحتية للمستهلكين وشركات النقل، والتي تم تعويضها جزئيًا عن طريق النمو في سوق السيارات / الصناعة النهائية.

ويتزامن هذا الانخفاض مع تباطؤ الطلب الصيني، مما أثر على الهامش الإجمالي للشركة، الذي ظل عند 42% في السنة المالية 2024 مقابل 50% في عام 2023.

اعتمدت شركات أشباه الموصلات استراتيجيات النمو العضوي (على سبيل المثال، الاستثمار في البحث والتطوير، وابتكار المنتجات، وتحسين الكفاءة التشغيلية) أو استراتيجيات النمو غير العضوي (عبر عمليات الاستحواذ، أو الاندماج، أو الشراكات الاستراتيجية) لتوسيع حصتها في السوق.

استهلك البحث والتطوير ما بين 32% و34% من إيرادات مارفيل بين السنة المالية 2022 و2024، مقارنة بنسبة 15% و18% لمنافستها الأكبر برودكوم (NASDAQ:AVGO). من حيث القيمة المطلقة، بلغ البحث والتطوير لشركة برودكوم 9.3 مليار دولار في السنة المالية 2024 بإيرادات بلغت 51.6 مليار دولار مقابل البحث والتطوير لشركة مارفيل عند 1.9 مليار دولار بإيرادات بلغت 5.5 مليار دولار.

من الناحية النسبية، فإن هامش البحث والتطوير لشركة مارفيل يضاهي هامش شركة تصميم الرقائق البريطانية آرم هولدينجز (NASDAQ:ARM). بلغ هامش البحث والتطوير لشركة آرم في السنة المالية 2024 61% بإيرادات بلغت 3.23 مليار دولار. ومع ذلك، سجلت مارفيل هامشًا إجماليًا يتجاوز 40%، وهو ما يعد شهادة على قوتها التسعيرية.

ارتفعت أسهم مارفيل بنسبة تزيد عن 57% خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، متجاوزة مؤشر ستاندرد آند بورز العالمي لأشباه الموصلات بنسبة 11%. تتمتع مارفيل بمضاعف EV/EBITDA يبلغ 262.5x مقابل 283.1x لشركة Arm و47.9x لشركة Broadcom.

يبلغ العائد على أرباح Marvell 0.20%، مقارنة بـ 1.00% لشركة Broadcom أو 0.5% لشركة Micron Technology, Inc. (NASDAQ:MU).

تتضمن استراتيجيات النمو غير العضوي لشركة Marvell عمليات الدمج والاستحواذ. في 5 أكتوبر 2021، أكملت Marvell الاستحواذ على Innovium، Inc. ، وهي شركة تقدم حلول الشبكات لمراكز البيانات السحابية والحافة، مقابل 1.0 مليار دولار. في 20 أبريل 2021، أكملت Marvell الاستحواذ على Inphi ، وهي شركة تقدم نقل البيانات عالية السرعة من خلال الترابطات البصرية، مقابل 9.9 مليار دولار.

ساعد التدفق النقدي التشغيلي لشركة مارفيل، بعد استبعاد النفقات الرأسمالية، في توليد 1.02 مليار دولار من التدفق النقدي الحر اعتبارًا من 3 فبراير 2024، مقارنة بـ 1.07 مليار دولار في عام 2023 و632 مليون دولار في عام 2022.

تساعد التدفقات النقدية الزائدة عن الإنفاق الرأسمالي الشركة على دفع أرباح الأسهم و/أو إعادة شراء الأسهم، وبالتالي زيادة قيمة المساهمين. وقد تستخدم الشركة أيضًا الأموال الفائضة في عمليات الاستحواذ وسداد الديون لتغذية النمو.

محفزات الذكاء الاصطناعي الإيجابية لشركة Marvell لعام 2025: أطلقت OpenAI و SoftBank Corp (OTC:SFTBF) (OTC:SFTBY) و Oracle Corp (NYSE:ORCL) مشروعًا مشتركًا بقيمة 500 مليار دولار، Stargate ، لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة

خصصت شركة مايكروسوفت (NASDAQ:MSFT) 80 مليار دولار لمراكز البيانات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي. وخصصت شركة جوجل التابعة لشركة ألفابت (NASDAQ:GOOG) أكثر من مليار دولار لمنافستها في مجال OpenAI ، أنثروبيك.

أعرب فيفيك أريا من بنك أوف أميركا للأوراق المالية عن تفاؤله بشأن مزودي البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مثل مارفيل، والتي تدعمها طلبات الحوسبة/الشبكات الخاصة بالذكاء الاصطناعي. ويتوقع أن يستحوذ موردو الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASIC) مثل مارفيل وبرودكوم (اللذان بلغا القيمة السوقية تريليون دولار في عام 2024) على حصة تتراوح بين 10% و15% من سوق المسرعات الإجمالية مع هيمنة وحدات معالجة الرسوميات من إنفيديا بحصة تزيد عن 80%.

وأشار هارلان سور من جي بي مورجان إلى أن مارفيل في وضع جيد لتجاوز هدفها السابق في مجال الذكاء الاصطناعي البالغ 2.5 مليار دولار في عام 2025 التقويمي. ويدعم ذلك منتجات الشبكات البصرية/النحاسية للذكاء الاصطناعي وبرنامجين ASIC للذكاء الاصطناعي لشركة Amazon.Com Inc (NASDAQ:AMZN) وAmazon Web Services وGoogle.

تعد Marvell شركة مساهمة في 200 صندوق متداول في البورصة في الولايات المتحدة. يمكن للمستثمرين اكتساب التعرض للسهم من خلال صندوق Vanguard Total Stock Market ETF (NYSE:VTI)

وصندوق Invesco QQQ Trust، السلسلة 1 (NASDAQ:QQQ).

سعر MRVL : أغلق سهم Marvell Technology مرتفعًا بنسبة 1.97% إلى 112.50 دولارًا يوم الاثنين.

الصورة عبر Shutterstock

سيتم الرد على كل الأسئلة التي سألتها
امسح رمز الاستجابة السريعة للاتصال بنا
whatsapp
يمكنك الاتصال بنا أيضا من خلال