أعلن مجلس إدارة شركة Baxter International Inc. ( NYSE:BAX ) أنها ستدفع أرباحًا في الأول من يوليو، حيث سيحصل المستثمرون على 0.29 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وهذا يعني أن الدفعة السنوية تبلغ 3.5% من سعر السهم الحالي، وهو أعلى من المتوسط بالنسبة لهذه الصناعة.

لا تكسب شركة Baxter International ما يكفي لتغطية مدفوعاتها

إن عائد الأرباح الكبير لبضع سنوات لا يعني الكثير إذا لم يكن من الممكن الحفاظ عليه. لا تحقق شركة Baxter International أرباحًا، وعلى الرغم من ذلك فهي تدفع معظم تدفقاتها النقدية الحرة كأرباح. بشكل عام، من غير المستدام أن تقوم الشركة بدفع أرباح في حين أنها غير مربحة، ومع إعادة الاستثمار المحدودة في نمو الأعمال قد يكون بطيئًا.

ومن المتوقع أن ترتفع ربحية السهم بنسبة 141.5٪ خلال العام المقبل. ومع ذلك، إذا استمرت توزيعات الأرباح وفقًا للاتجاهات الأخيرة، فقد تبدأ في الضغط على الميزانية العمومية مع ارتفاع نسبة التوزيعات بشكل كبير خلال العام المقبل.

تقلب الأرباح

على الرغم من أن الشركة لديها تاريخ طويل في توزيع الأرباح، إلا أنه تم تخفيضها مرة واحدة على الأقل خلال السنوات العشر الماضية. بلغت الدفعة السنوية خلال السنوات العشر الماضية 1.96 دولارًا أمريكيًا في عام 2014، وكانت آخر دفعة للسنة المالية 1.16 دولارًا أمريكيًا. ويمثل هذا انخفاضًا بنسبة 5.1٪ تقريبًا سنويًا خلال تلك الفترة. بشكل عام، لا نرغب في رؤية أرباح تتناقص بمرور الوقت لأن ذلك قد يؤدي إلى انخفاض عوائد المساهمين ويشير إلى أن الشركة قد تواجه مشاكل.

الأرباح لديها إمكانات نمو محدودة

ولأن توزيعات الأرباح كانت تتقلص مثل نهر جليدي في عالم يزداد حرارة، فيتعين علينا أن نتحقق مما إذا كانت هناك بعض النقاط المضيئة في الأفق. على مدى السنوات الخمس الماضية، يبدو كما لو أن ربحية السهم لشركة باكستر إنترناشيونال قد انخفضت بنحو 49٪ سنويا. من المرجح أن تتعرض مدفوعات أرباح الأسهم لبعض الضغوط ما لم تتمكن أرباح الأسهم من الخروج من الهبوط الذي تشهده. ومع ذلك، ليست كل الأخبار سيئة، حيث من المتوقع أن ترتفع الأرباح خلال الأشهر الـ 12 المقبلة - سنكون حذرين بعض الشيء حتى ذلك يصبح اتجاها طويل المدى.

يمكن أن يكون توزيع الأرباح غير موثوق به

بشكل عام، من الجيد أن نرى توزيعًا ثابتًا للأرباح، لكننا نعتقد أن المستوى الحالي للدفع على المدى الطويل قد يكون غير مستدام. سجل الإنجازات ليس رائعًا، والمدفوعات مرتفعة بعض الشيء بحيث يمكن اعتبارها مستدامة. سنكون حذرين إلى حد ما في الاعتماد على هذا السهم بشكل أساسي للحصول على دخل الأرباح.

من المهم ملاحظة أن الشركات التي لديها سياسة توزيع أرباح متسقة ستولد ثقة أكبر للمستثمرين مقارنة بتلك التي لديها سياسة غير منتظمة. ومع ذلك، هناك أشياء أخرى يجب على المستثمرين مراعاتها عند تحليل أداء الأسهم. هل تبحث عن المزيد من أفكار توزيعات الأرباح ذات العائد المرتفع؟ جرب مجموعتنا من دافعي الأرباح الأقوياء.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.