تم إصدار نتائج الربع الثالث لشركة Airbnb, Inc. ( NASDAQ:ABNB ) الأسبوع الماضي، مما يجعلها وقتًا جيدًا لإعادة النظر في أدائها. كانت النتيجة موثوقة بشكل عام، حيث بلغت الإيرادات 3.7 مليار دولار أمريكي وأرباحًا قانونية للسهم بلغت 2.13 دولارًا أمريكيًا، وكلاهما متوافق مع تقديرات المحللين، مما يدل على أن Airbnb تنفذ بما يتماشى مع التوقعات. عادةً ما يقوم المحللون بتحديث توقعاتهم في كل تقرير أرباح، ويمكننا الحكم من تقديراتهم على ما إذا كانت وجهة نظرهم في الشركة قد تغيرت أو ما إذا كانت هناك أي مخاوف جديدة يجب الانتباه إليها. لذلك قمنا بجمع أحدث توقعات ما بعد الأرباح لمعرفة ما تشير إليه التقديرات في العام المقبل.

مع الأخذ في الاعتبار أحدث النتائج، فإن التوقعات المتفق عليها من 42 محللًا في Airbnb هي إيرادات بقيمة 12.2 مليار دولار أمريكي في عام 2025. وهذا يعكس تحسنًا كبيرًا بنسبة 12٪ في الإيرادات مقارنة بالأشهر الـ 12 الماضية. ومن المتوقع أن ترتفع الأرباح القانونية للسهم بنسبة 53٪ إلى 4.43 دولار أمريكي. في الفترة التي سبقت هذا التقرير، كان المحللون قد وضعوا نموذجًا لإيرادات بقيمة 12.2 مليار دولار أمريكي وأرباح للسهم (EPS) بقيمة 4.57 دولار أمريكي في عام 2025. ويبدو أن المحللين أصبحوا أكثر سلبية بعض الشيء بشأن الأعمال بعد أحدث النتائج، نظرًا للتخفيض الطفيف لأرقام أرباحهم لكل سهم للعام المقبل.

قد يكون من المفاجئ معرفة أن هدف السعر الإجماعي لم يتغير إلى حد كبير عند 135 دولارًا أمريكيًا، حيث يشير المحللون بوضوح إلى أنه من غير المتوقع أن يكون للانخفاض المتوقع في الأرباح تأثير كبير على التقييم. ومع ذلك، هذا ليس الاستنتاج الوحيد الذي يمكننا استخلاصه من هذه البيانات، حيث يفضل بعض المستثمرين أيضًا مراعاة الفارق في التقديرات عند تقييم أهداف أسعار المحللين. حاليًا، يقدر المحلل الأكثر تفاؤلاً Airbnb عند 195 دولارًا أمريكيًا للسهم، بينما يقدرها الأكثر تشاؤمًا عند 80.00 دولارًا أمريكيًا. لاحظ الفجوة الواسعة في أهداف أسعار المحللين؟ هذا يعني بالنسبة لنا أن هناك مجموعة واسعة إلى حد ما من السيناريوهات المحتملة للأعمال الأساسية.

هناك طريقة أخرى يمكننا من خلالها عرض هذه التقديرات في سياق الصورة الأكبر، مثل كيفية تكديس التوقعات مقابل الأداء السابق، وما إذا كانت التوقعات أكثر أو أقل تفاؤلاً نسبيًا مقارنة بالشركات الأخرى في الصناعة . من الواضح جدًا أن هناك توقعًا بأن نمو إيرادات Airbnb سوف يتباطأ بشكل كبير، حيث من المتوقع أن تظهر الإيرادات حتى نهاية عام 2025 نموًا بنسبة 9.9٪ على أساس سنوي. يُقارن هذا بمعدل نمو تاريخي قدره 25٪ على مدى السنوات الخمس الماضية. قارن هذا بالشركات الأخرى في الصناعة ذات التغطية المحللة، والتي من المتوقع أن تنمو إيراداتها (في المجمل) بنسبة 9.7٪ سنويًا. مع الأخذ في الاعتبار تباطؤ النمو المتوقع، يبدو أن Airbnb من المتوقع أن تنمو بنفس معدل نمو الصناعة الأوسع تقريبًا.

خلاصة القول

كان أكبر مصدر للقلق هو أن المحللين خفضوا تقديراتهم لأرباح السهم، مما يشير إلى أن الرياح المعاكسة قد تنتظر Airbnb. ولحسن الحظ، لم تكن هناك تغييرات حقيقية في توقعات الإيرادات، حيث لا يزال من المتوقع أن ينمو العمل بما يتماشى مع الصناعة الإجمالية. لم يكن هناك تغيير حقيقي في هدف السعر الإجماعي، مما يشير إلى أن القيمة الجوهرية للشركة لم تخضع لأي تغييرات كبيرة مع أحدث التقديرات.

وبناءً على هذا الخط من التفكير، نعتقد أن آفاق العمل على المدى الطويل أكثر أهمية من أرباح العام المقبل. ولدينا تقديرات - من العديد من محللي Airbnb - حتى عام 2026، ويمكنك الاطلاع عليها مجانًا على منصتنا هنا.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.