يمكن أن تنتقل الأضواء يوم الأربعاء من اجتماع سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خطة الاقتراض المقبلة لوزارة الخزانة.

ماذا حدث : من المتوقع أن يكشف إعلان إعادة الأموال الربع سنوي لوزارة الخزانة عن استراتيجيتها لتضخيم مبيعات الديون طويلة الأجل، كما ذكرت بلومبرج . ويظهر هذا التطور مع انخفاض هذه السندات طويلة الأجل لأسابيع، على الرغم من تلميح مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال وقف ارتفاع أسعار الفائدة.

وأدت عمليات البيع إلى ارتفاع مستويات العائد إلى نقطة لم نشهدها منذ الأزمة المالية العالمية، مما جعل إصدار سندات الخزانة طويلة الأجل أكثر تكلفة بالنسبة للحكومة.

مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل، انخفض صندوق iShares لسندات الخزانة المتداولة في البورصة لأكثر من 20 عامًا (NASDAQ: TLT ) بنسبة 18٪ منذ بداية العام حتى الآن، مواصلًا انخفاضاته بعد انخفاض بنسبة 33٪ في عام 2022.

وسيراقب المشاركون في السوق باهتمام لمعرفة ما إذا كانت وتيرة التوسع في مبيعات الديون طويلة الأجل، كما هو محدد في خطة أغسطس، ستستمر.

في حين رفضت وزيرة الخزانة جانيت يلين فكرة أن ارتفاع العائدات مرتبط بشكل مباشر بالدين الفيدرالي المتزايد في تعليقاتها الأخيرة، فقد سلط رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ، في تصريحاته في وقت سابق من هذا الشهر، الضوء على العجز كعامل محتمل يجب أخذه في الاعتبار.

انظر أيضًا: الديمقراطيون يدحضون موقف رئيس الحزب الجمهوري مايك جونسون بشأن السيطرة على الأسلحة

يركز المستثمرون بشكل كبير على المعروض من سندات الخزانة، حيث يتوقعون على نطاق واسع أن يترك بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء، وفقًا لما ذكره أنجيلو مانولاتوس، الخبير الاستراتيجي في ويلز فارجو.

وبالتالي فإن حدث استرداد الأموال القادم يمكن أن يحمل أهمية أكبر في نظر السوق من اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية.

ويتوقع العديد من متداولي السندات حجم استرداد قدره 114 مليار دولار، وهو ما يتبع الاتجاه المحدد في خطة أغسطس. وفي أغسطس، كانت هذه أول زيادة في الإصدارات منذ أكثر من عامين.

ومع ذلك، هناك منظور بديل يشير إلى أن نمو الديون طويلة الأجل قد يكون أكثر تواضعا بسبب ارتفاع العائدات. وتشير وجهة النظر هذه أيضًا إلى الاعتماد بشكل أكبر على الفواتير قصيرة الأجل التي تستحق خلال عام أو أقل. ويتكهن البعض بأن عملية استرداد الأموال التالية في فبراير قد لا تؤدي بالضرورة إلى زيادة كبيرة في المبيعات على المدى الطويل.

ويتوقع فريق أسعار الفائدة في بنك جيه بي مورجان تشيس سيناريو مشابهًا لما حدث في أغسطس، عندما قدر المسؤولون صافي الاقتراض بمبلغ 852 مليار دولار للفترة من أكتوبر حتى ديسمبر.

اقرأ التالي: ابنة أخت ترامب تقول إن عمها “يقوم بنشاط بهندسة انقلاب” من خلال جونسون كرئيس لمجلس النواب: “كل شيء سيكون مُجهزًا مسبقًا”

الصورة عبر شترستوك.