أعلن مجلس إدارة شركة SLM ( NASDAQ:SLM ) أنها ستدفع أرباحًا في 15 ديسمبر، حيث سيحصل المستثمرون على 0.11 دولار للسهم الواحد. وبناءً على هذه الدفعة، سيكون عائد توزيعات الأرباح على أسهم الشركة 3.4%، وهو ما يمثل دفعة جذابة لعوائد المساهمين.

تحقق من أحدث تحليلاتنا لـ SLM

تتمتع مدفوعات SLM بتغطية أرباح قوية

إذا لم تكن المدفوعات مستدامة، فإن العائد المرتفع لبضع سنوات لن يكون ذا أهمية كبيرة. قبل هذا الإعلان، كانت أرباح SLM تغطي الأرباح بسهولة، لكن التدفقات النقدية المجانية كانت سلبية. نعتقد أن التدفقات النقدية يجب أن تكون لها الأولوية على الأرباح، لذلك يعد هذا بالتأكيد مصدر قلق بشأن توزيعات الأرباح في المستقبل.

وبالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن ترتفع ربحية السهم بنسبة 77.2٪ خلال العام المقبل. بافتراض استمرار توزيع الأرباح وفقًا للاتجاهات الأخيرة، نعتقد أن نسبة التوزيع قد تصل إلى 17٪ بحلول العام المقبل، وهو نطاق مستدام جدًا.

SLM لا تزال تبني سجلها الحافل

على الرغم من أن الشركة كانت تدفع أرباحًا ثابتة لفترة من الوقت، إلا أننا نود أن نرى بضع سنوات أخرى قبل أن نشعر بالراحة في الاعتماد عليها. منذ عام 2018، ارتفع إجمالي الأرباح من 0.12 دولارًا سنويًا إلى 0.44 دولارًا. وهذا يعني أن الشركة زادت توزيعاتها بمعدل سنوي يبلغ حوالي 30٪ خلال تلك المدة. نحن لسنا متحمسين بشكل مفرط بشأن التاريخ القصير نسبيًا لدفعات الأرباح، ولكن الأرباح تنمو بمعدل جيد وقد نلقي نظرة فاحصة.

يبدو من المرجح أن تنمو الأرباح

سيكون من دواعي سرور مستثمري الشركة حصولهم على دخل من الأرباح لبعض الوقت. لقد أذهلنا نظام SLM من خلال زيادة ربحية السهم بنسبة 10٪ سنويًا على مدار السنوات الخمس الماضية. يبشر النمو في ربحية السهم بالخير بالنسبة لتوزيعات الأرباح، كما هو الحال بالنسبة لنسبة الدفع المنخفضة التي تعلن عنها الشركة حاليًا.

في ملخص

بشكل عام، من الجيد أن نرى توزيعًا ثابتًا للأرباح، لكننا نعتقد أن المستوى الحالي للدفع على المدى الطويل قد يكون غير مستدام. في حين أن نسبة الدفع المنخفضة هي ميزة استرداد، إلا أن هذا يقابله الحد الأدنى من النقد لتغطية المدفوعات. هذه الشركة ليست في الطبقة العليا من الدخل الذي يوفر الأسهم.

تشهد تحركات السوق على مدى القيمة العالية لسياسة توزيع الأرباح المتسقة مقارنة بسياسة لا يمكن التنبؤ بها. ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى النظر في مجموعة من العوامل الأخرى، بصرف النظر عن مدفوعات الأرباح، عند تحليل الشركة. على سبيل المثال، حددنا 3 علامات تحذيرية للإدارة المستدامة للأراضي (1 غير سارة بعض الشيء!) والتي يجب أن تكون على دراية بها قبل الاستثمار. إذا كنت مستثمرًا في توزيعات الأرباح، فقد ترغب أيضًا في إلقاء نظرة على قائمتنا المنسقة لأسهم الأرباح ذات العائد المرتفع.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.