أعلنت شركة بلو لينكس القابضة (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BXC ) عن نتائجها المالية للربع الأول يوم الأربعاء. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح للربع الأول للشركة أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم الاطلاع على تفاصيل مكالمة الأرباح كاملةً على الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/310194190

ملخص

أعلنت شركة BlueLinx Holdings عن زيادة بنسبة 3٪ على أساس سنوي في إيرادات الربع الأول، مدفوعة بزيادة الأحجام في فئات المنتجات المتخصصة، على الرغم من ضغوط الأسعار المستمرة.

وتشمل المبادرات الاستراتيجية للشركة توسيع عروض المنتجات المتخصصة، مثل إضافة منتجات Westlake Royal الحقيقية للكسوة الخارجية والتشطيبات في 12 سوقًا.

لا تزال التوقعات المستقبلية حذرة بسبب ضعف ظروف السوق، مع توقعات باستمرار الضغوط على بيئة الإسكان حتى عام 2026.

تشمل أبرز الإنجازات التشغيلية إدارة المخزون المنضبطة ودمج مبادرات الذكاء الاصطناعي والتحول الرقمي لتعزيز الإنتاجية.

أعربت الإدارة عن ثقتها في استراتيجية النمو طويلة الأجل للشركة، المدعومة بوضع سيولة قوي، مما يسمح بإعادة الاستثمار وعائد رأس المال للمساهمين.

النص الكامل

المشغل

سيداتي وسادتي، شكرًا لكم على انتظاركم، وأهلًا بكم في مكالمة مؤتمر أرباح شركة بلو لينكس هولدينغز للربع الأول من عام 2026. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط حاليًا، ويتم تسجيل هذه المكالمة. سنبدأ بالكلمات الافتتاحية والتعارف. الآن، أود أن أترك الكلمة لمضيفكم، مسؤول علاقات المستثمرين، السيد توم مورابيتو. تفضل.

توم مورابيتو (مسؤول علاقات المستثمرين)

شكرًا لك أيها المشغل، وأهلًا بك في مكالمة أرباح شركة بلو لينكس هولدينغز للربع الأول من عام 2026. ينضم إليّ في هذه المكالمة اليوم كل من شام ريدي، الرئيس التنفيذي، وكيلي وول، المدير المالي وأمين الصندوق. في نهاية كلمتنا المُعدّة، سنستقبل أسئلتكم. لقد أصدرنا بياننا الصحفي للربع الأول ونموذج 10Q أمس بعد إغلاق السوق، بالإضافة إلى عرضنا التقديمي عبر الإنترنت، وهذه المواد متاحة في قسم المستثمرين على موقعنا الإلكتروني. نشجعكم على متابعة المعلومات التفصيلية في الشرائح أثناء البث المباشر. تتضمن مناقشة اليوم بيانات استشرافية. قد تختلف النتائج الفعلية اختلافًا كبيرًا عن تلك البيانات الاستشرافية نظرًا لمخاطر وشكوك مختلفة، بما في ذلك المخاطر الموضحة في أحدث ملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. يتضمن عرض اليوم بعض المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) والمقاييس المالية المعدلة التي نعتقد أنها توفر سياقًا مفيدًا للمستثمرين الذين يُقيّمون أعمالنا. يمكنكم الاطلاع على التسويات مع أقرب مقياس مالي متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في ملحق عرضنا التقديمي. والآن، سأترك المجال لشام.

شام ريدي (الرئيس التنفيذي)

شكرًا توم، وصباح الخير جميعًا. لقد بدأنا عام 2026 بدايةً موفقة، حيث تعكس نتائج الربع الأول قدرتنا على المنافسة بفعالية وتحقيق أداء إيجابي رغم تحديات السوق، وارتفاع التكاليف غير المتوقع، وضغوط الأسعار التنافسية. وقد مكّننا نهجنا المنضبط في تنفيذ استراتيجيات قنوات التوزيع والمنتجات من إدارة هوامش الربح ومواصلة نمو حجم المبيعات عبر فئات منتجات متعددة وقنوات عملاء رئيسية. خلال الربع الأول، ارتفعت الإيرادات بنسبة 3% على أساس سنوي، مدفوعةً بشكل أساسي بمبيعات منتجات شركة ديستيرو للأخشاب المتخصصة، وزيادة حجم المبيعات في فئات منتجاتنا المتخصصة الرئيسية، مما ساعد على تعويض ضغوط الأسعار المستمرة في المنتجات المتخصصة والهيكلية، وضغوط هوامش الربح في المنتجات المتخصصة. وبلغت هوامش الربح الإجمالية للمنتجات المتخصصة والهيكلية 18.1% و10.9% على التوالي، مما يعكس قوة عرض القيمة الذي نقدمه لعملائنا، وكفاءة إدارة المخزون. وتواصل استراتيجية منتجاتنا المتخصصة تحقيق نتائج ملموسة، حيث تمثل ألواح الخشب المُصنّعة، ومنتجات النجارة، ومنتجات المعيشة الخارجية الصناعية، وغيرها من المنتجات المتخصصة 70% من صافي المبيعات، ونحو 80% من إجمالي الربح في الربع. على الرغم من استمرار ضعف ظروف السوق بشكل عام، فإنّ مواءمتنا المدروسة بين توسيع منتجات العلامات التجارية الرئيسية للموردين ومبادرات نمو قنوات التوزيع الاستراتيجية تُمكّننا من تحقيق نتائج تجارية أفضل وتخصيص رأس المال العامل بكفاءة أكبر. ويؤكد إعلان الأسبوع الماضي عن منتجات التكسية الخارجية والتشطيبات من ويستليك رويال في 12 سوقًا من أسواق بلو لينكس، بما في ذلك ستة من أكبر 50 منطقة حضرية في البلاد، التزامنا بهذه المواءمة. وكما ترون، فإنّ تركيزنا الاستراتيجي التجاري وعرض القيمة الذي نقدمه لعملائنا يُسرّعان جهودنا لتوسيع منتجاتنا ونطاقنا الجغرافي مع الموردين الرئيسيين. ونشهد استمرارًا في الزخم الإيجابي عبر مسارات نمونا التجاري، بما في ذلك برنامج بناء قنوات التوزيع متعددة العائلات، ومبادرات زيادة المبيعات، وأعمال الحسابات الوطنية، وكلها عناصر أساسية في استراتيجية قنوات التوزيع لدينا. وتساعدنا هذه الجهود على زيادة حجم المبيعات، وتحويل المشاريع والعملاء إلى العلامات التجارية الرئيسية التي نتعامل معها، وتعزيز مكانتنا كشريك نمو مفضل للموردين. على الرغم من أن مبيعات الوحدات السكنية المتعددة عادةً ما تنطوي على دورات مخزون أطول وهوامش ربح إجمالية أقل نظرًا للمبيعات المباشرة والتسعير التنافسي، إلا أن هذه القناة لا تزال مصدرًا مهمًا للطلب ومكونًا أساسيًا في استراتيجية النمو طويلة الأجل لدينا لدعم بدء بناء المساكن على نطاق واسع. وعلى الصعيد التشغيلي، تعكس نتائجنا أيضًا إدارةً منضبطةً للمخزون. وتُظهر قدرتنا على تعديل مستويات المخزون بسرعة وفقًا لظروف السوق قوة تنفيذنا التجاري وانضباطنا التشغيلي. ومع تحسن ظروف السوق، نتوقع أن تدعم هذه القدرات المؤسسية توليد تدفقات نقدية أقوى من منظور تسريع استراتيجي، ونواصل إحراز تقدم ملموس في مبادراتنا المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والتحول الرقمي مع التركيز بشكل خاص على تحسين منصة بياناتنا الرئيسية وتحسين نظام إدارة النقل من أوراكل. كما أننا ملتزمون بدعم المنصات الرقمية المتقدمة لأكبر عملائنا والاستفادة من الحلول القائمة على الذكاء الاصطناعي لتحسين الإنتاجية والكفاءة في جميع أنحاء المؤسسة، بينما نواصل استكشاف وتطوير أدوات الذكاء الاصطناعي والأدوات الرقمية للمبيعات التجارية والتميز التشغيلي والتجارة الإلكترونية. وأخيرًا، لا يزال وضعنا المالي قويًا مع سيولة متاحة بقيمة 659 مليون دولار في نهاية الربع، مما يمنحنا المرونة لإعادة الاستثمار في الأعمال، واقتناص فرص النمو، ومواصلة العمل في بيئة سوقية مليئة بالتحديات. بشكل عام، نعتقد أن تنفيذنا المنضبط، ونموذج التشغيل المرن، واستراتيجيتنا المركزة، تضعنا في موقع جيد مع تقدمنا حتى عام 2026. كما قمنا بإعادة رأس المال إلى المساهمين من خلال إعادة شراء أسهم بقيمة 3 ملايين دولار في الربع الأول، ويبلغ إجمالي المبلغ المتاح حاليًا بموجب تفويضات إعادة شراء الأسهم لدينا ما يقارب 56 مليون دولار بنهاية الربع. وهذا يدل على التزامنا بإعادة رأس المال إلى مساهمينا وثقتنا المستمرة في استراتيجية نمو الشركة على المدى الطويل. والآن، إليكم بعض النقاط البارزة الأخرى في نتائج الربع الأول. حققنا صافي مبيعات بقيمة 731 مليون دولار، وأرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 23.5 مليون دولار، بهامش ربح معدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 3.2%، وهو تحسن ملحوظ على أساس سنوي. ساهمت شركة ديستيرو بما يقارب 21 مليون دولار من صافي المبيعات وأكثر من 2 مليون دولار في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. وبلغ صافي الدخل المعدل 1.7 مليون دولار أو 21 سنتًا للسهم. ارتفع صافي مبيعات المنتجات المتخصصة بنسبة تقارب 7% على أساس سنوي، بفضل الأحجام القوية في جميع القطاعات، حيث تصدرت منتجات ديستيرو ومنتجاتنا من الأخشاب المصنعة وألواح التكسية الخارجية قائمة المنتجات الأكثر مبيعًا. مع ذلك، أدى انخفاض الأسعار وتراجع هوامش الربح في عدة فئات إلى تقليل أثر الزيادة في صافي المبيعات وحجم المبيعات. على الرغم من انخفاض إيرادات المنتجات الإنشائية بنسبة تقارب 5% على أساس سنوي، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض أسعار الأخشاب والألواح، فقد تمكنا من تعويض هذا التأثير من خلال زيادة حجم مبيعات الأخشاب وهوامش الربح الإجمالية. ونتيجة لذلك، حققنا ربحًا إجماليًا أعلى في قطاع المنتجات الإنشائية على أساس سنوي. أدت جهودنا الاستراتيجية في المبيعات وتوسيع نطاق المنتجات إلى زيادة حجم المبيعات وصافي المبيعات بهوامش ربح قوية. كما أظهر نمو حجم المبيعات بنسبة 18% في قطاع المباني متعددة الوحدات السكنية، ونمو حجم المبيعات بأكثر من 3% مع كبار العملاء الوطنيين، ربعًا آخر من النمو في القنوات الرئيسية، والذي يعود إلى التنفيذ الدقيق لاستراتيجيتنا. وقد ساهمت برامجنا التسويقية الموجهة للمقاولين، والمرتبطة بشراكات مع عملاء استراتيجيين، في نمو القنوات الرئيسية والمنتجات المتخصصة. أدى عرض القيمة المتميز لدينا إلى توسع جغرافي وتوسع في المنتجات مع موردين رئيسيين، محققين نموًا ملحوظًا على أساس سنوي عبر خطوط إنتاج متعددة تتماشى مع استراتيجية نمو قنوات التوزيع لدينا. على سبيل المثال، ارتفعت أحجام مبيعاتنا من ألواح الأشغال الخارجية (EWP) وألواح التكسية الخارجية بنسبة طفيفة على أساس سنوي، على الرغم من الانخفاض المستمر في بدء بناء المساكن. وكما ذكرتُ قبل قليل، فإن إضافة منتجات التكسية الخارجية والتشطيبات من ويستليك رويال (True Exterior) تُثري تشكيلة منتجاتنا المتخصصة بشكل كبير، مما يُظهر مثالًا آخر على التوسع الجغرافي وتوسع العلامات التجارية مع مورد رئيسي. كما حققنا أداءً قويًا في هامش الربح الإجمالي على الرغم من ظروف السوق الصعبة، وارتفاع التكاليف، وبيئة التسعير التنافسية، حيث بلغت المنتجات المتخصصة 18.1% والمنتجات الإنشائية 10.9%. إن تركيزنا على استراتيجية المنتج وقنوات التوزيع، مدعومًا بمبادراتنا للتميز التشغيلي والتجاري، مثل التسعير الفعال، وخدمات القيمة المضافة، وخدمة العملاء المتميزة، ومكاسب توسع العلامات التجارية، والإدارة المنضبطة للمخزون، كلها عوامل ساهمت في هذا الأداء. ولا تزال الخلفية الاقتصادية الكلية لتوزيع مواد البناء تُؤثر سلبًا على الطلب على المشاريع المرتبطة بالفواتير الجديدة وأعمال الصيانة والترميم. تُساهم المستويات المنخفضة تاريخيًا لثقة المستهلك، والتضخم المرتفع باستمرار، وعدم اليقين الاقتصادي، والتقلبات الجيوسياسية، في كبح جماح النمو الاقتصادي المتوقع في قطاع الإسكان، والذي أتوقع استمراره حتى عام 2026. وقد أدت هذه الظروف السوقية الضعيفة إلى انخفاض حجم المبيعات في بعض قنوات التوزيع التقليدية، وارتفاع أسعار السوق بشكل حاد. في الوقت نفسه، لا يزال الاقتصاد ذو الشكل K يوفر فرصًا في بعض مناطق البلاد عبر جميع قنوات التوزيع، وهو سبب آخر يُفسر كيف يُساهم حجم أعمالنا وانتشارنا الجغرافي في تحسين أدائنا العام. على أي حال، لقد تغلبنا على تحديات السوق من خلال زيادة حجم المبيعات والحفاظ على هوامش ربح قوية عبر نمو مدروس مرتبط باستراتيجيات قنوات التوزيع ومنتجاتنا. كما أننا ندير هيكل التكاليف لدينا بفعالية، وننقل الزيادات في التكاليف إلى المستهلكين، ونُحسّن إدارة المخزون، ونُعطي الأولوية للفئات ذات الهوامش الربحية العالية لتحسين الأداء في سوق مليء بالتحديات، والذي لا نتوقع أن يتحسن قريبًا. بشكل عام، بدأنا عام 2026 بداية جيدة، كما يتضح من أدائنا المالي القوي خلال الربع الحالي. سنواصل تنفيذ استراتيجيتنا خلال الدورة الحالية، مما سيُعزز مكانتنا في السوق.

كيلي وول (المدير المالي وأمين الصندوق)

نتطلع إلى نمو أفضل من نمو السوق عند تعافي سوق الإسكان. أود أن أشكر جميع زملائنا على التزامهم تجاه عملائنا وموردينا وبعضهم البعض والمجتمعات التي نخدمها جميعًا. الآن، سأترك المجال لكيللي التي ستقدم المزيد من التفاصيل حول نتائجنا المالية وهيكلنا الرأسمالي. شكرًا شام، وصباح الخير جميعًا. دعونا أولًا نستعرض أبرز النتائج الموحدة للربع. بشكل عام، حققت كل من المنتجات المتخصصة والمنتجات الإنشائية أحجامًا وهوامش ربح إجمالية قوية في ظل بيئة اقتصادية كلية لا تزال مليئة بالتحديات. بلغ صافي المبيعات للربع الأول من عام 2025 مبلغ 731 مليون دولار، بزيادة تزيد عن 3% على أساس سنوي. بلغ إجمالي الربح الإجمالي 116 مليون دولار، وبلغ هامش الربح الإجمالي 15.9%، بزيادة عن 15.7% في الفترة نفسها من العام السابق. بلغت مصاريف البيع والتسويق والإدارة 96 مليون دولار، بزيادة قدرها 2 مليون دولار عن الربع الأول من العام الماضي. ويعود هذا الارتفاع بشكل رئيسي إلى إضافة ديستيرا، والتي قابلها مبلغ 1.9 مليون دولار من تأمين انقطاع الأعمال الذي تم استلامه خلال الربع. نظراً لصعوبة بيئة الطلب واستمرار الضغط على الأجور وتكاليف التشغيل الأخرى، فإننا نركز على إدارة النفقات بدقة وتحديد فرص تحسين الكفاءة. بلغ صافي الخسارة للربع 1.5 مليون دولار أمريكي، أو 0.18 دولار أمريكي للسهم، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى ارتفاع صافي مصروفات الفائدة وزيادة الاستهلاك والإطفاء. وبلغ صافي الدخل المعدل 1.7 مليون دولار أمريكي، أو 21 سنتاً أمريكياً للسهم. لم يكن معدل ضريبة الدخل الفعلي للربع ذا دلالة نظراً لمستوى دخلنا قبل الضريبة وتأثير بعض البنود المنفصلة الصغيرة. بلغ الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل 23.5 مليون دولار أمريكي، بزيادة تقارب 20% عن الربع الأول من عام 2025، وذلك بفضل زيادة المبيعات، بما في ذلك داستيرو، وتحسن هوامش الربح الإجمالية، وإدارة النفقات المنضبطة. وبينما نحن سعداء للغاية بالزيادة السنوية في الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل في الربع الأول، فإننا لا نتوقع أداءً مماثلاً خلال الفترة المتبقية من عام 2026، مما يعكس استمرار ضغوط الطلب في ظل سوق إسكان لا يزال ضعيفاً. تشمل هذه الضغوط قيود القدرة على تحمل التكاليف وارتفاع معدلات الرهن العقاري، وضعف ثقة المستهلك، واستمرار حالة عدم اليقين السياسي، وتقلب أسعار الفائدة، مما يؤثر سلبًا على موسم مبيعات الربيع المعتاد، فضلًا عن استمرار تضخم التكاليف والتحديات المرتبطة بتمرير هذه التكاليف في سوق ضعيفة. وبالانتقال إلى نتائج الربع الأول للمنتجات المتخصصة، فقد بلغ صافي مبيعاتها 512 مليون دولار أمريكي، بزيادة تقارب 7% على أساس سنوي. ويعود هذا الارتفاع إلى مبيعات دواء ديستيرو وزيادة الأحجام في معظم فئات المنتجات، والتي قابلها جزئيًا ضغط الأسعار على أساس سنوي في جميع الفئات تقريبًا. وبلغ إجمالي الربح من مبيعات المنتجات المتخصصة 93 مليون دولار أمريكي، بزيادة تزيد عن 3% على أساس سنوي. وبلغ هامش الربح الإجمالي للمنتجات المتخصصة 18.1%، بانخفاض عن 18.7% في العام الماضي. وباستثناء فائدة متعلقة بالرسوم الجمركية بقيمة 2.4 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025، انخفض هامش الربح الإجمالي بمقدار 10 نقاط أساسية عن العام الماضي. على أساس ربع سنوي، ظلت هوامش الربح الإجمالية للمنتجات المتخصصة ثابتة مقارنةً بالربع الرابع من عام 2025. نتوقع أن يتراوح هامش الربح الإجمالي للمنتجات المتخصصة في الربع الثاني من العام الحالي بين 17.5% و18.5%، مع أحجام مبيعات يومية أعلى من الربع الأول من عام 2026 نتيجةً للأنماط الموسمية المعتادة، وأقل من الربع الثاني من عام 2025. أما بالنسبة للمنتجات الإنشائية، فقد بلغ صافي مبيعاتها 219 مليون دولار أمريكي في الربع الأول، بانخفاض يقارب 5% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. ويعود هذا الانخفاض بشكل أساسي إلى انخفاض أسعار كل من الأخشاب والألواح مقارنةً بالعام الماضي، مما عوّض الزيادة في أحجام مبيعات الأخشاب. وبلغ إجمالي الربح من المنتجات الإنشائية 24 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 12% على أساس سنوي، بينما بلغ هامش الربح الإجمالي للمنتجات الإنشائية 10.9%، مرتفعًا من 9.3% في الفترة نفسها من العام الماضي. وعلى أساس ربع سنوي، ارتفع هامش الربح الإجمالي للمنتجات الإنشائية بمقدار 90 نقطة أساس. يعود هذا الارتفاع بشكل أساسي إلى ارتفاع أسعار الأخشاب والألواح في السوق، حيث زادت أسعارها بنسبة تتراوح بين 4% و16% مقارنةً بالربع الرابع. نتوقع أن يتراوح هامش الربح الإجمالي للمنتجات الإنشائية في الربع الثاني بين 9.5% و10.5%، وهو ما تأثر إيجابًا بالارتفاع المتتالي في أسعار الأخشاب والألواح. ونتوقع أيضًا أن تكون أحجام المبيعات اليومية أعلى من الربع الأول من عام 2026 نظرًا للأنماط الموسمية المعتادة، وأقل قليلًا من الربع الثاني من عام 2025. وبالنظر إلى ميزانيتنا العمومية، لا تزال سيولتنا قوية للغاية. في نهاية الربع، بلغ النقد وما في حكمه 319 مليون دولار، بانخفاض قدره 67 مليون دولار عن الربع الرابع، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى التغيرات الموسمية في رأس المال العامل. وبأخذ النقد المتوفر لدينا وقدرة التمويل المتجدد غير المسحوبة البالغة 340 مليون دولار في الاعتبار، بلغت السيولة المتاحة حوالي 659 مليون دولار في نهاية الربع. بلغ إجمالي الدين، باستثناء عقود إيجار تمويل العقارات، 377 مليون دولار أمريكي، بينما بلغ صافي الدين 58 مليون دولار أمريكي. وبلغت نسبة الرافعة المالية الصافية 0.7 ضعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة للأرباع الأربعة الماضية، ولا توجد لدينا استحقاقات ديون جوهرية حتى عام 2029. بالإضافة إلى ذلك، ونظرًا لقوة ميزانيتنا العمومية واستمرار سيولتنا القوية، فإننا لا نزال في وضع جيد لدعم مبادراتنا الاستراتيجية. تشمل هذه المبادرات الاستراتيجية النمو المستمر مع أكبر عملائنا وفي قطاع العقارات متعددة الوحدات السكنية، مع استفادة عملائنا من الوكلاء التقليديين أيضًا من هذا التركيز، وجهود زيادة الطلب لتعزيز مبيعات المنتجات الاستراتيجية التي تعود بالنفع على عملائنا، والتوسع المستمر في المنتجات المتخصصة مع الموردين الرئيسيين، وجهودنا في التحول الرقمي والتجاري، ومبادرات النمو العضوي وغير العضوي الأخرى. أما بالنسبة لرأس المال العامل والتدفق النقدي الحر، فقد سجلنا خلال الربع الأول تدفقًا نقديًا تشغيليًا سلبيًا قدره 57 مليون دولار أمريكي، وتدفقًا نقديًا حرًا سلبيًا قدره 60 مليون دولار أمريكي، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى التغيرات الموسمية في رأس المال العامل قبل موسم البناء الربيعي. وفيما يتعلق بتخصيص رأس المال، فقد تكبدنا خلال الربع نفقات رأسمالية قدرها 2.6 مليون دولار أمريكي، تتعلق بشكل أساسي بالاستثمارات في مرافقنا وتقنياتنا وأسطولنا. نعتزم إدارة نفقاتنا الرأسمالية لعام 2026 بما يتناسب مع ظروف السوق الحالية، بما يسمح لنا بالحفاظ على مركز مالي قوي. ستركز استثماراتنا الرأسمالية المتبقية على صيانة المرافق وتحسينها، واستبدال الشاحنات والمقطورات، وتطوير التقنيات التي تدعم أعمالنا وتحولنا الرقمي. كما قمنا خلال الربع الأول بإعادة شراء أسهم بقيمة 3 ملايين دولار. ومنذ نهاية الربع وحتى 21 أبريل، قمنا بإعادة شراء أسهم إضافية، ليصل إجمالي قيمة المشتريات منذ بداية العام إلى 5 ملايين دولار. وحتى اليوم، لدينا 54 مليون دولار متبقية ضمن تفويضات إعادة شراء الأسهم. وتظل مبادئنا التوجيهية لتخصيص رأس المال متسقة مع الأرباع السابقة. نعتزم الحفاظ على مركز مالي قوي يمكّننا من الاستثمار في أعمالنا خلال الدورات الاقتصادية، وتوسيع نطاق عملياتنا الجغرافية، واتباع استراتيجية نمو غير عضوي منضبطة، كما يتضح من استحواذنا على شركة ديستيرو، وإعادة رأس المال إلى المساهمين بشكل انتهازي من خلال إعادة شراء الأسهم. كما نخطط للحفاظ على نسبة صافي الرافعة المالية على المدى الطويل عند ضعفين أو أقل. بشكل عام، نحن راضون عن نتائجنا القوية للربع الأول من عام 2026، لا سيما في ضوء ظروف السوق الحالية، لكننا ما زلنا أكثر تحفظاً في توقعاتنا لما تبقى من عام 2026، نظراً لضعف سوق الإسكان. الآن، سنستقبل أسئلتكم.

المشغل

أودّ الآن تذكير الجميع بأنه لطرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة، ثم الرقم واحد على لوحة مفاتيح الهاتف. سنتوقف للحظات لترتيب قائمة الأسئلة والأجوبة. سؤالكم الأول من جيفري ستيفنسون من شركة لوب كابيتال. تفضلوا.

زاك باتشيكو

صباح الخير، معكم زاك باتشيكو نيابةً عن جيف. شكرًا لك على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي أولًا. ربما يكون حجم إعادة التخزين قبل موسم مبيعات الربيع قد ساهم في النمو القوي لحجم مبيعات المنتجات المتخصصة خلال الربع، في فئات مثل منتجات EWP.

شام ريدي (الرئيس التنفيذي)

صباح الخير يا زاك. عندما تقول "إعادة التخزين"، هل تقصد من جانب عملائنا؟ نعم. حسنًا. إذًا، لا أعتبرها بالضرورة إعادة تخزين غير اعتيادية أو حتى غير مسبوقة. يرتبط نمو مبيعاتنا المتوقعة بجهود محددة للغاية في مجال المنتجات والقنوات، نبذلها في قطاعات رئيسية. على سبيل المثال، برامجنا التسويقية للمقاولين، والتي تتم بالتنسيق مع عملائنا من الموزعين الاستراتيجيين، تدفع نمو المبيعات المتوقعة في بعض الأسواق. وقد ابتكرنا برامج تسعير وخصومات مميزة لتمييز أنفسنا عن منافسينا. حتى في سوق راكدة، نستطيع الاستحواذ على حصة سوقية، لأنه إذا نظرنا إلى السنوات الخمس الماضية، وحتى من العام الماضي إلى هذا العام، نجد أن عمليات بناء المساكن العائلية الفردية لا تزال في انخفاض، وأن نشاط الإصلاح والترميم لا يزال متقلبًا أو ضعيفًا، أو من المتوقع أن يستمر ضعيفًا مع مرور الوقت.

زاك باتشيكو

لذا، الأمر يتعلق في الواقع بإجراءات محددة نتخذها لزيادة حصتنا السوقية، أو حتى الاستحواذ على حصة أكبر من إنفاق عملائنا الحاليين، حتى لو كان السوق بشكل عام يتقلص بسبب ضعف ظروف السوق. حسنًا، هذا مفيد جدًا، شكرًا لك. ثانيًا، هل لديك أي فكرة عن تأثير استحواذ UFP على Moisture Shield على أعمالنا، وفرصة التوسع مع خط منتجات Deckorators؟

شام ريدي (الرئيس التنفيذي)

نعم. نقطة أخرى أضيفها إلى النقطة السابقة. هناك العديد من الشركاء الكبار، ضمن استراتيجية قنوات التوزيع لدينا. كما تعلم، نركز على العملاء الكبار أيضًا لنتمكن من النمو بشكل أسرع وعلى نطاق واسع، ليس فقط لدعم جهود نموهم، بل أيضًا لدفع جهود توسيع المنتجات. لقد قمنا بتوسيع برامج التخزين مع بعض الشركاء الرئيسيين. إذن، هناك إجابة مزدوجة لسؤالك السابق. أما بالنسبة لهذا السؤال الثاني، فأنا آسف، أكرر. أوه نعم. استحواذنا على شركة Decorators و Moisture Shield. نعم. شكرًا لك. نعم. بصراحة، أعتقد أن هذه قصة نجاح رائعة بالنسبة لنا. كما تعلم، تُعتبر Decorators ثالث أكبر مورد لمنتجات تزيين الأرضيات الخارجية. من الواضح أنها علامة تجارية معروفة جدًا ومتوفرة في جميع أنحاء البلاد. لذا، بفضلها وبإضافة Moisture Shield، قمنا بتوسيع تشكيلة منتجاتنا ذات العلامات التجارية الرائدة. لذا فهو يتناسب تمامًا مع استراتيجية تغيير مزيج منتجاتنا المتخصصة، إن صح التعبير، من حيث تنمية إحدى فئات منتجاتنا المتخصصة الخمس الرئيسية.

زاك باتشيكو

فهمت. سأبلغه. شكراً.

شام ريدي (الرئيس التنفيذي)

شكرًا لك.

المشغل

سؤالك التالي من بن غارنر من شركة بنشمارك. تفضل.

كيلي وول (المدير المالي وأمين الصندوق)

شكراً لكم. صباح الخير جميعاً. صباح الخير.

بن غارنر (محلل أسهم)

كنت أتساءل عما إذا كان بإمكانك مناقشة التغييرات الإيجابية التي طرأت على هامش الربح الإجمالي منذ نشر دليلك. أعتقد أن ذلك كان في منتصف فبراير، في قسم المنتجات المتخصصة. أظن أنك كنت تتوقع هوامش ربح تتراوح بين 17 و18% في شهر مارس. ربما واجهت بعض الضغوط التضخمية المتعلقة بتكاليف الديزل في قطاع النقل، ومع ذلك تمكنت من تجاوز هذا النطاق. هل يمكنك التحدث عن العوامل الإيجابية، وهل واجهت أي ضغوط على الأسعار أو تكاليف الإنتاج الإضافية خلال شهر مارس تمكنت من التغلب عليها بعوامل أخرى؟

كيلي وول (المدير المالي وأمين الصندوق)

نعم، معكم كيلي، أعتقد أنني سأتحدث أولاً عن قطاع الإنشاءات الهيكلية لأنه كان المحرك الرئيسي لتحسن هامش الربح لدينا خلال الربع. ففي هذا القطاع، أنهينا الربع بهامش ربح بلغ 10.9%، أي بزيادة قدرها 160 نقطة أساس عن العام الماضي. وقد استفدنا بشكل كبير خلال الربع من ارتفاع أسعار السلع الأساسية لكل من الأخشاب والألواح، وخاصةً الأخشاب. ولكن بالعودة إلى نهاية الربع الرابع، نجد أن هذا الارتفاع في أسعار السلع الأساسية استمر حتى نهاية أبريل، ثم استقر قليلاً وعاد إلى الارتفاع في الأسبوع الماضي تقريبًا. ولكن في ظل ارتفاع أسعار السلع الأساسية، تمكنا من زيادة هوامش الربح ببساطة لأن أسعار السوق كانت أعلى من مستويات المخزون لدينا. لذا كان هذا عاملاً رئيسياً في تحسن هامش الربح في قطاع الإنشاءات الهيكلية، وهو أمر لم نكن نتوقعه، ألا وهو هذا الارتفاع المستمر والمطول في أسعار السلع الأساسية الذي شهدناه. أما فيما يخص المنتجات المتخصصة، فنحن نواصل جهودنا لخدمة عملائنا وتسعير الخدمات ذات القيمة المضافة التي نقدمها، وذلك في جميع الفئات. شهدنا زيادات ربع سنوية في جميع الفئات باستثناء فئة واحدة لم تشهد أي زيادات، بل انخفضت أسعارها بنسبة تقل عن 1%. لذا، نركز بشدة على مواصلة توفير المنتجات التي يحتاجها عملاؤنا، بالإضافة إلى الخدمات التي نقدمها والتي تُمكّننا من زيادة هامش الربح، مع التركيز بشكل أكبر على ضمان تسعير منتجاتنا بشكل فعّال، مع مراعاة توافر المنتجات في السوق.

شام ريدي (الرئيس التنفيذي)

نعم، وإضافةً إلى ذلك، نحن سعداء للغاية بالاستحواذ على شركة ديستيرو، الذي يدعم استراتيجيتنا لتنويع منتجاتنا المتخصصة. وكما تعلمون، فهي موزع متخصص بالكامل للأخشاب، وتخدم المنازل الفاخرة في جميع أنحاء البلاد. لذا، تمكّنا من الاستفادة من نقاط قوة ديستيرو لدعم استراتيجيتنا لتنويع منتجاتنا المتخصصة، وتحقيق مساهمة قوية في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، ليس فقط كما ذكرنا سابقًا، بل أيضًا مبيعات صافية مجزية بهوامش ربح مستقرة رغم ضعف السوق. هوامش ربح أعلى ومستقرة رغم ضعف السوق. في الوقت نفسه، استقرت الأسعار، وضمن نطاقاتنا المحددة، نجحنا في إدارة هذه الهوامش بشكل جيد. مع ذلك، أوضحتُ في كلمتي أننا ما زلنا نواجه ضغوطًا طفيفة على هوامش الربح في المنتجات المتخصصة بسبب المنافسة السعرية في بعض الفئات. ولكن، بفضل خدماتنا ذات القيمة المضافة واستراتيجيتنا التسويقية، فإننا نعمل على التخفيف من هذه المخاطر. وإضافةً إلى التعليق الهيكلي الذي شاركته كيلي، فإنه إلى جانب الاستفادة من انخفاض التكلفة في ظل ارتفاع الأسعار خلال فترة زمنية قصيرة نسبيًا، لدينا أيضًا، كما أقول كل ثلاثة أشهر، نظام قوي لإدارة المخزون التنافسي مُعتمد مؤسسيًا، يُتيح لنا الوصول إلى الأخشاب بأسعار تنافسية، في حين أن هناك قيودًا اقتصادية كلية قد تُصعّب على الآخرين الحصول على الأخشاب بأسعار تنافسية. وبالتالي، يُتيح لنا ذلك في بعض الحالات فرصة تحسين هوامش الربح، وبيع الأخشاب بهوامش ربح أعلى. كل هذه العوامل تجتمع معًا لتمنحنا هامش ربح جيد يُحسّن الأداء على مدار الربع.

بن غارنر (محلل أسهم)

ذكرتم أن الأسعار بدأت تستقر، لكن لا تزال هناك منافسة شديدة في بعض الفئات. هل يمكنكم التحدث عن فئات المنتجات المتخصصة التي أصبحت أكثر استقراراً الآن مقارنةً بشهري يناير وفبراير مثلاً، وتلك التي لا تزال تشهد ضغوطاً تنافسية متواصلة؟

شام ريدي (الرئيس التنفيذي)

نعم، أعني، انظر، لا تزال منصة العمل الإلكترونية (EWP) تتمتع بقدرة تنافسية عالية. ولحسن الحظ، تتمتع بهامش ربح مرتفع بطبيعتها. لكن المنافسة شديدة في هذا المجال، خاصةً فيما يتعلق بالفوز بالمشاريع وما إلى ذلك. ونعوّض ذلك بحجم مبيعات جيد مع عملائنا الاستراتيجيين الرئيسيين، وفي الوقت نفسه ندير المنافسة السعرية بفضل خدماتنا ذات القيمة المضافة. لذا، هناك بعض الانخفاض الطفيف في الأسعار، فرغم استقرارها وارتفاعها في بعض الفئات، إلا أننا ندير هذا الانخفاض من خلال زيادات كافية في حجم المبيعات مرتبطة بخدماتنا ذات القيمة المضافة، مما يساعدنا على زيادة حصتنا السوقية. لذا، نحن قادرون على إدارة بيئة تنافسية بنجاح كبير بفضل تركيزنا على قنوات التوزيع. لكن هذا الجانب لا يزال يتعرض لضغوط، خاصةً فيما يتعلق بقطاع الأسمنت الليفي، وفي بعض الحالات، مع سعينا لنمو قطاع الوحدات السكنية المتعددة، كما ذكرتُ ربع سنويًا، يميل هذا القطاع إلى تحقيق هوامش ربح أقل، لا سيما وأن جزءًا كبيرًا منه يعتمد على الأعمال المباشرة. لكننا ما زلنا نؤمن بأن العمل على نطاق واسع لتلبية احتياجات بناء المساكن بشكل عام، بدلًا من التركيز على بناء وحدات سكنية منفردة، أمر بالغ الأهمية لنمو الشركة على المدى الطويل. ويرجع ذلك أساسًا إلى أن القدرة على تحمل التكاليف وعوامل أخرى تجعل من قطاع الوحدات السكنية المتعددة حلًا مثاليًا لمشكلة الإسكان، على الأقل خلال السنوات القليلة المقبلة.

بن غارنر (محلل أسهم)

حسنًا، السؤال الأخير بالنسبة لي صعب بعض الشيء، بالنظر إلى التاريخ خلال العقد الماضي، فهناك الكثير من المتغيرات. لكنني أود أن أقول إن الربع الأول عادةً ما يكون أدنى مستوى للإيرادات والأرباح السنوية. هل هناك أي سبب يجعل هذا الأمر مختلفًا هذا العام؟ أعني، أعلم أنه لا يمكن التنبؤ بمستوى الطلب في النصف الثاني من العام، ولكن إذا لم يحدث تدهور في سوق الإسكان، فهل سيظل هذا صحيحًا هذا العام أم أن هناك عوامل أخرى مؤثرة؟

كيلي وول (المدير المالي وأمين الصندوق)

نعم، هذا ما يُتوقع عادةً. أود أن أقول إن أحد الاختلافات في بداية هذا العام هو أداء هامش الربح، وأعتقد أن الهيكلية عاملٌ رئيسي قد يُؤدي إلى اختلاف الوضع قليلاً هذا العام عما كان عليه في السنوات الماضية. كما ذكرنا في المكالمة، نتوقع أن يستمر الضغط على ثلاثة أرباع السنة المتبقية بسبب ضعف السوق النهائي عما توقعناه في مكالمتنا السابقة. ولكن بالنظر إلى بقية العام، عادةً ما نشهد أرباحًا أعلى في الربعين الثالث والرابع، ثم تنخفض مجددًا في الربعين الثاني والثالث، ثم تنخفض مرة أخرى في الربع الرابع. لذا، من المرجح أن تكون أرباح الربع الأول أعلى قليلاً مما نتوقعه عادةً. ولكن مع مرور الوقت، أتوقع العودة إلى نمط أكثر اعتيادية.

شام ريدي (الرئيس التنفيذي)

نعم، أتفق مع ذلك. أعني، حتى لو نظرنا إلى نشاط المبيعات وقوائم العقارات في الربع الأول، وحقيقة أنه على الرغم من وجود طلب على المساكن، فإن مستويات المخزون تستمر في الارتفاع مع نشاط شراء ضعيف للغاية. لذا، على صعيد المبيعات الحالية، هذه مشكلة. من الواضح أن الأرقام المتعلقة ببدء بناء منازل العائلة الواحدة، والتراخيص، والمباني متعددة العائلات، تُظهر تفوقنا على السوق في هذا القطاع. ولكن كما ذكرت سابقًا، يختلف هذا القطاع تمامًا عن غيره، وقد بدأنا من قاعدة منخفضة. على الرغم من أننا راضون عن الأداء، إلا أن الأنماط الموسمية تبقى ثابتة بشكل عام، وأعتقد أنها ستستمر كذلك. بالنظر إلى طبيعة سوق الإسكان في البلاد وعلاقته بالمدارس، ومواعيد التحاق الأطفال بالمدارس، والإجازات الصيفية، وما إلى ذلك، لا أعتقد أن هذا سيتغير. أعتقد، بناءً على ما نراه، وليس بالضرورة من منظور كلي فقط، أن المؤشرات التي تسبق موسم مبيعات الصيف أو الربيع والصيف هذا العام تبدو مختلفة عما كانت عليه في العام الماضي. لذا، ما زلت أعتقد أن الظروف لن تتحسن خلال العام. أعتقد أن أقرب موعد للتحسن سيكون في عام 2027، هذا أولاً. ثانياً، لا يوجد ما يشير إلى أن ما رأيناه في الربع الأول يمكن استنتاجه منه بشكل قاطع. إنه ببساطة تنفيذ متسق لاستراتيجيتنا. نحن ملتزمون للغاية بجدول زمني دقيق للأنشطة والإجراءات الجارية في بلو لينكس لتنفيذ استراتيجية القنوات والمنتجات هذه، بهدف زيادة حجم المبيعات بهوامش ربح قوية، والاستمرار في دعم عملائنا حيثما يحتاجون إلينا في ظل ظروف السوق الحالية. هذا ما يقودنا إلى هذا الأداء. لكن ظروف السوق الضعيفة لن تزول.

كيلي وول (المدير المالي وأمين الصندوق)

قلتُ السؤال الأخير، وسأضيف سؤالاً آخر. هل هناك أي فئات ضمن المنتجات المتخصصة تشهد ارتفاعاً في الأسعار من قِبل الشركات المصنعة التي تُصرّ على التعامل معكم لأي سبب كان، ولكن يصعب نقل هذه الزيادة إلى عملائكم؟ نعم، لذا أود أن أقول، كما تعلمون،

شام ريدي (الرئيس التنفيذي)

لقد واجهنا، كما تعلمون، زيادات في الأسعار من أكثر من 40 موردًا. صحيح. أعني أن هناك زيادات متعددة في الأسعار، وسنواجهها حتمًا، وعلينا تطبيقها. من منظور التوزيع على مرحلتين، تُقبل زيادات الموردين عادةً. لكن هناك فترات إخطار، حيث يُبلغنا الموردون مسبقًا، ويمنحوننا الوقت الكافي لإبلاغ عملائنا. ثم تُطبق زيادات الأسعار، وفي كثير من الحالات يُعلن عنها الموردون أنفسهم في السوق. لذا، فالأمر ذو شقين من ناحية التواصل، واعتمادًا على العملاء والترتيبات القائمة، قد يستغرق تمرير هذه الزيادات وقتًا أطول. ولكن بشكل عام، يمكن القيام بذلك بالتعاون مع الموردين لتقليل تأثيرها على العمل، من منظور التوزيع على مرحلتين، ومن منظور شركة BXE Blue Links.

بن غارنر (محلل أسهم)

فهمت. شكراً لكم. سأبلغكم. بالتوفيق.

شام ريدي (الرئيس التنفيذي)

شكرًا لك.

المشغل

سؤالك الأخير جاء من كورت ينجر مع المدعي العام ديفيدسون. تفضل بالإجابة.

كورت ينجر

ممتاز. شكرًا لكم، ونهنئكم على هذا الربع القوي. أردتُ فقط العودة إلى الإعلان الخارجي، وهو عبارة عن جزأين. أولًا، هل من الممكن تقدير حجم مساهمات هذا التوسع؟ كما تعلمون، عند توفير المنتج، نبدأ بالتفكير في بيعه خلال الأرباع القادمة. ثانيًا، هل سيترتب على هذه الخطوة أي تغييرات في مواقع مصانع عصير التفاح الحالية أو علاقات الموردين؟ وهل هذا يعني إزاحة مورد آخر، أو التوسع في أسواق جديدة لشركة ويستليك؟

شام ريدي (الرئيس التنفيذي)

أجل. حسنًا، أولًا وقبل كل شيء، شكرًا على سؤالك. سررتُ بالتواصل معك. في البداية، كل ما يمكنني قوله الآن هو أمران يُثيران حماسي حقًا، وأودّ أن أُشيد بفريق العمل لهما. ليس من السهل العمل مع مورد رئيسي لإطلاق منتج في 12 سوقًا دفعة واحدة، خاصةً مع تغطية عدد كبير من أفضل 50 شركة في السوق. هذا يعكس ثقة كبيرة من جانب موردنا تجاهنا في شركة رويال ويستليك، وبالأخص ثقته في استراتيجية نمو قنوات التوزيع لدينا، والتي تُساهم في دفع استراتيجية هذا المنتج. لذا، أودّ الإشارة إلى ذلك فيما يتعلق بفرقنا المعنية، وتحديدًا فيما يتعلق بدخول السوق. كما تعلمون، هذا إطلاق جديد كليًا لمنتج جديد كليًا في أسواق متعددة. لذلك، لا أملك أي فكرة عن كيفية سير عملية الإطلاق خلال العام. ما يمكنني قوله هو أننا ركزنا بشدة على إثبات قيمة منتجاتنا الجديدة في أسواق متعددة، وذلك من خلال طرحها بطريقة ناجحة ومتسقة، لنتمكن من مساعدة موردينا على النمو على نطاق واسع كما نطمح نحن. بعبارة أخرى، نريد أن نكون شريكهم الأمثل في تسويق منتجاتهم. وأعتقد أن أفضل طريقة لتحقيق ذلك هي التوسع بوتيرة أسرع. ولدعم هذا التوجه، قمنا بتوزيع كميات كبيرة من المنتجات في أسواق متعددة بسرعة فائقة، وهو أمر غير معتاد في التوزيع على مرحلتين، ولكنه يتوافق مع قيمة منتجاتنا وروحنا التنافسية. لذا، نخطط خلال الأشهر القادمة لتسريع مبيعات هذه المنتجات، مع التركيز على المخزون الذي وفرناه في أسواق متعددة خلال فترة زمنية قصيرة جدًا. أما بالنسبة لكيفية مقارنة هذا المنتج بأنواع أخرى من مواد التكسية الخارجية، فنحن نعتبرها مكملة لبعضها. ففي النهاية، التكسية الخارجية هي جزء لا يتجزأ من عملية التكسية الخارجية، وما إلى ذلك. تُعدّ هذه المجموعة من المنتجات فئة نمو استراتيجية بالنسبة لنا. نعتقد أنها منشار مهم لكل من المباني السكنية متعددة العائلات والمنازل الفردية عبر قنوات متعددة، سواء كانت مراكز بيع مستلزمات المنازل، أو تجار الجملة المحترفين، أو التجار المستقلين، أو متاجر الأخشاب، أو الجمعيات التعاونية، وما إلى ذلك. ومن هذا المنطلق، فإنّ تشكيلة المنتجات المتخصصة الأوسع التي نمتلكها لتلبية احتياجات السوق المحلية والإقليمية، مع دعم أكبر عملائنا على نطاق واسع، هي ما يهمنا في نهاية المطاف. لذا، لا يوجد لدينا أي تعارض. نحن نبيع خطوط إنتاج متعددة مع موردين متعددين، ونحن راضون عن فرص التجميع والقيمة المضافة التي نقدمها لعملائنا، وخاصة أولئك الذين نولي لهم اهتمامًا خاصًا وجهودًا مركزة فيما يتعلق بالحجم. لذا، فهو إطلاق مثير بالنسبة لنا. فهمت.

كورت ينجر

حسنًا. أُقدّر هذا اللون. وبالنظر إلى توقعات انخفاض حجم المبيعات اليومية قليلًا في الربع الثاني، أعتقد، أولًا، هل يشمل ذلك هذا السهم؟ وثانيًا، بالنظر إلى الصورة الأوسع، هل لاحظتم أي تغيير ملحوظ في أنماط طلبات العملاء خلال شهر أبريل، أو أي شيء قد يكون مفاجئًا مقارنةً بما هو متوقع في الظروف الموسمية المعتادة؟

كيلي وول (المدير المالي وأمين الصندوق)

نعم يا كيرك. فيما يتعلق بالأحجام، كانت توقعاتنا أقل قليلاً من العام الماضي. وهذا يشمل تأثير شركة Testero. وكما ذكرنا، فإن هذا يعتمد على طلب السوق النهائي، وتحديداً على نشاط البناء المتوقع هذا العام مقارنةً بالعام الماضي، والذي لا يزال في انخفاض. وقد تدهورت التوقعات العامة بشأن هذا الأمر خلال الأسابيع القليلة الماضية. وهذا ما يؤثر على رؤيتنا. وماذا كان الجزء الثاني من سؤالك؟

كورت ينجر

بخصوص شركة ديستيرو، فإن حجم المبيعات اليومية هذا لا يشمل عملية الاستحواذ. بل يشملها بالفعل. ممتاز. أما بالنسبة لديناميكيات المنافسة، فأعتقد أنه من المنطقي أن تكون شديدة. أتساءل فقط عما إذا كانت هذه الديناميكيات تتسارع أو تشتد، أياً كان الوصف الذي تفضله، مقارنةً بما شهدناه أواخر العام الماضي. لأن النصف الثاني من عام 2025 كان مليئاً بالتحديات. أعتقد أن العديد من شركاء التوزيع استنفدوا مخزوناتهم بالكامل خلال العام، ويبدو أن الربع الأول لم يكن سيئاً للغاية. لذا أحاول معرفة ما إذا كان هذا استمراراً لضعف السوق، حيث يتنافس المزيد من الأشخاص على عدد أقل من الطلبات، أو ما إذا كان هناك تغيير ما قد طرأ في الشهرين الماضيين.

شام ريدي (الرئيس التنفيذي)

أعتقد أن هذا استمرار لما شهدناه العام الماضي، وبالنظر إلى النشاط، ونشاط السوق النهائي الذي يسبق موسم البيع هذا العام، كما تعلمون، وبدء عمليات البيع والشراء في فبراير ومارس، ليس أرقامنا الخاصة، بل الأرقام الكلية. لا أتوقع أي شيء مختلف. وهذا يعني، كما تعلمون، أنه اعتمادًا على السوق، ستكون المنافسة شديدة. صحيح. لذا، نحن نسميها درجات من النشاط التنافسي. فقد يكون لديك سوق يكون فيه القطاع الصناعي أقل تنافسية من سوق آخر بسبب ما نسميه "المنافسة الشديدة" التي قد تحدث في السوق الثانوي أو الثالثي، وفي مناطق أخرى من البلاد مثل الشرق. كان للطقس، كما تعلمون، تأثير كبير على الأعمال في الشرق لأن شهري يناير وفبراير كانا صعبين مقارنة بالعام الماضي. ولكن بشكل عام، يتمتع الشرق بنشاط قوي في مجال الإسكان، خاصة في قطاع المقاولات المحترفة. لذا. ولكن هناك ولايات أخرى، كما تعلمون، تكون فيها المنافسة صعبة. بالنظر إلى ما تم فعله خلال الجائحة، وبعد تجاوز ذروة تفشيها قبل سنوات، كما هو الحال في تكساس وفلوريدا على سبيل المثال، نشهد في تلك الأسواق استقرارًا وفرصًا للنمو، ونحن نستغل هذه الفرص من خلال تركيزنا على عملائنا وقنوات التوزيع ومنتجاتنا. نركز جهودنا بشكل دقيق على بيع خدماتنا ذات القيمة المضافة وعروض القيمة الأخرى، بهدف زيادة حصتنا في السوق. لكن هذا لا يعني أن السوق غير تنافسي. نستخدم عرض القيمة التنافسي الخاص بنا للتخفيف من الآثار السلبية للبيئة التنافسية الشديدة. وكما تُظهر نتائجنا، نشعر بأننا نحقق ذلك بشكل عادل وفعال. وبالطبع، قامت شركة Testero بعمل جيد حقًا في المساعدة على تغيير مزيج منتجاتنا المتخصصة ودفع، كما تعلمون، مساهمة جيدة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، بالإضافة إلى هوامش ربح قوية أعلى مما كنا نحصل عليه عادةً في جانب المنتجات المتخصصة لأنها خط إنتاج جيد جدًا.

كورت ينجر

حسنًا، هذا مفيد. وأخيرًا، فيما يتعلق بتخصيص رأس المال، ربما يكون هذا أقل أهمية اليوم نظرًا لانخفاض قيمة بعض السيولة الفائضة. لكن كيف تنظر إلى إعادة شراء الأسهم مقارنةً بفرص النمو غير العضوي المتاحة؟ أعتقد، خاصةً بالنظر إلى سعر تداول السهم، أن ما يبدو أنه تقدم في بعض المبادرات الاستراتيجية قد تغير من حيث جاذبيتها النسبية مقارنةً بآمال تحقيق المزيد من النمو غير العضوي.

كيلي وول (المدير المالي وأمين الصندوق)

أجل يا كورت، أعتقد أننا سنواصل اتباع النهج نفسه في تخصيص رأس المال. صحيح. نحن ملتزمون بالاستثمار في مختلف المبادرات التي تُحقق بعض النتائج التي رأيتموها هذا الربع. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال عمليات الاندماج والاستحواذ محور تركيزنا. صحيح. سنبقى منضبطين فيما يتعلق بالتقييم، وفيما يتعلق بالأصول التي سنستثمر فيها. سنواصل العمل باستراتيجية الاندماج والاستحواذ بهدف توسيع حضورنا الجغرافي في أسواق لسنا متواجدين فيها حاليًا، فضلًا عن مواصلة دفع عجلة النمو في منتجاتنا المتخصصة، على غرار ما فعلناه مع داستيرو. لذا، أود أن أقول إنه كما ذكرنا في المكالمة الأخيرة، نتوقع أن يكون التدفق النقدي الحر مماثلًا، إن لم يكن أقل قليلًا، من العام الماضي. وهذا لا يزال قائمًا حتى مع الربع الأقوى الذي شهدناه في الربع الأول. وإذا لم تتوفر لدينا فرص لاستثمار تلك الأموال في المجالات التي تدفع نمو الأعمال والأرباح في المستقبل، فسنسعى إلى إعادة شراء الأسهم على غرار ما فعلناه في الربع السابق.

كورت ينجر

حسنًا، هذا مفيد. شكرًا لكم على الكود.

المشغل

شكرًا لك.

توم مارابيتو

بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة. سأعيد الآن الكلمة إلى توم مارابيتو لإلقاء كلمته الختامية.

المشغل

شكراً لكِ يا بيلا. شكراً لكِ مجدداً على انضمامكِ إلينا اليوم. ونتطلع إلى التحدث معكِ في أغسطس/آب عندما نعلن نتائجنا للربع الثاني من عام 2026.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.